1 week Ago
ANALYSE – Langzaam bouwt de spanning zich op naar het moment dat Donald Trump voor de tweede maal het Witte huis betrekt. Tijdens zijn eerste ambtsperiode had hij in internationaal opzicht vooral zijn vizier gericht op China, waarmee een stevige handelsoorlog werd uitgevochten. Buurlanden Canada en Mexico ontsprongen de dans.
Trump opende al snel de onderhandelingen over een overeenkomst die de opvolger van vrijhandelsverdrag NAFTA moest worden. In 2018 werd het nieuwe CUSMA-akkoord door alle drie de landen ondertekend. Vorige week werd de hoop bij Mexico en Canada op een herhaling van zetten de grond in geboord door een : “Op 20 januari zal ik, als een van mijn vele , alle benodigde documenten ondertekenen om Mexico en Canada een tarief van 25 procent te laten betalen op ALLE producten die de Verenigde Staten binnenkomen”.
Deze harde maatregel is volgens Trump een reactie op de hoeveelheid fentanyl en andere drugs die vanuit de noorder- en zuiderbuur de Verenigde Staten binnenstromen. Stookt Trump het inflatievuur weer op? Economen en analisten waren er als de kippen bij om in kaart te brengen wat de effecten van een dergelijke heffing zouden zijn. Een grote zakenbank becijferde al dat de Amerikaanse inflatie in het meest negatieve scenario kan uitkomen op 3,8 procent, in plaats van de 2,6 procent waar het land aanvankelijk op af leek te koersen.
Een hogere inflatie maakt het lastiger voor de Federal Reserve om de beleidsrente verder te verlagen. Aan de andere kans is een wat hoger blijvende rente juist is gunstig voor de dollar, omdat meer partijen dan hun vermogen in de Amerikaanse munt aanhouden. Omgekeerd dreigen de Mexicaanse peso en vooral de Canadese dollar het kind van de rekening te worden.
Na China is Mexico de grootste exporteur naar de Verenigde Staten. Het land profiteert dan ook sterk van de CUSMA-overeenkomst, die in de zomer van 2026 afloopt. Ten opzichte van de dollar heeft de peso sinds eind mei al bijna 20 procent van zijn waarde verloren.
De hoge Mexicaanse beleidsrente van 10 procent legt enigszins een bodem onder de peso. Maar met het oog op de komende renteverlaging is dit hooguit een tijdelijk effect. Klappen voor de peso en de loonie Ook voor de Canadese economie zou een Amerikaanse importheffing een flinke streep door de rekening zijn.
In 2023 exporteerde het land bijna 440 miljard dollar aan goederen en diensten naar de Verenigde Staten. Dat is maar liefst tien maal zoveel als de nummers twee, drie en vier op de Canadese exportranglijst samen. De aankondiging van Trump komt bovendien op een ongunstig moment voor Canada.
Het geschatte groeitempo voor de economie in het lopende jaar werd onlangs verlaagd van 2 naar 1,8 procent. In een poging om het economisch vuurtje wat op te stoken, heeft de Bank of Canada de beleidsrente eind oktober met een half procent verlaagd. En premier Justin Trudeau schoof al snel aan bij een diner van Trump om de toekomstige handelsrelaties te bespreken.
Mogelijk zijn daarbij ook de plannen van Trump om de olieproductie op te voeren op tafel gekomen. Een dalende olieprijs is traditioneel slecht nieuws voor de loonie, zoals de Canadese dollar ook genoemd wordt. Net als de peso zit de munt in de hoek waar de klappen vallen.
.
