1 month Ago
De yen heeft deze maand de valutamarkten gedomineerd en steeg donderdag naar een hoogste punt in drie maanden van 151,945 per dollar, nadat de maand was begonnen op een 38-jarig dieptepunt van 161,96 per dollar. Vrijdag noteerde de yen voor het laatst op 154,245 per dollar, wat op weg was naar een verlies van 2,5% voor de week, de grootste wekelijkse daling ten opzichte van de Japanse valuta sinds eind april-begin mei, toen een sell-off van wereldwijde aandelen beleggers naar veilige havens dreef, waaronder de yen. De rally volgt op vermeende interventies door Tokio begin juli, die handelaren op het verkeerde been zetten en leidden tot het afwikkelen van winstgevende carry trades, waarbij handelaren de yen tegen een lage rente lenen om te beleggen in dollargeprijsde activa voor een hoger rendement.
"Ik denk dat de snelheid van de yen-rally betekent dat we waarschijnlijk vrij snel een consolidatie tegemoet gaan," zei James Athey, portefeuillebeheerder voor vastrentende waarden bij Marlborough Investment Management. "Maar uiteindelijk, nu de glans van risicovolle activa afgaat en gegevens en Fedspeak suggereren dat er bezuinigingen aankomen, heb ik nog steeds het gevoel dat de yen verder moet stijgen." De Zwitserse frank, een andere valuta die de carry trade financiert, heeft ook geprofiteerd.
De Zwitserse frank heeft de dollar deze week met 0,9% geduwd en bereikte zijn sterkste positie in meer dan vier maanden. De Zwitserse frank was vandaag 0,2% zwakker op 0,8834 frank. Beleggers zullen vrijdag vooral letten op de Amerikaanse gegevens over de persoonlijke consumptieve bestedingen, de favoriete maatstaf van de Federal Reserve voor inflatie.
De PCE-gegevens zullen naar verwachting uitkomen op 0,1% op maandbasis. De Fed komt volgende week bijeen en zal de leenkosten dit keer naar verwachting stabiel houden, maar de markten houden rekening met een renteverlaging in september. Handelaren gaan ook uit van 66 basispunten versoepeling dit jaar.
De Bank of Japan, aan de andere kant, zou de rente volgende week kunnen verhogen, waarbij de markten een kans van 64% inschatten op een verhoging met 10 basispunten. De stijging van de yen zou de centrale bank echter de tijd kunnen geven, hoewel sommige analisten denken dat het rente-element slechts één kant van het verhaal is. De andere kant is een consistente uitstroom van contanten uit de Japanse markten, zowel van binnenlandse als buitenlandse beleggers, volgens Kamal Sharma, valutastrateeg bij BofA.
"Wat je ziet is dat Japanse beleggers en buitenlandse beleggers de Japanse markt verlaten en voornamelijk in wereldwijde technologie investeren. Dus tenzij wat de BOJ ook doet, beleggers overhaalt om terug te keren naar de Japanse activamarkt, is het op dit moment erg moeilijk om aan te tonen dat de yen zich middenin een keerpunt bevindt," zei hij. De dollarindex, die de Amerikaanse valuta meet ten opzichte van zes andere valuta's, was weinig veranderd op 104.
29. De euro was iets sterker op $1,08575. De dollar vond steun nadat gegevens op donderdag aantoonden dat de Amerikaanse economie sneller groeide dan verwacht en dat de inflatie in het tweede kwartaal vertraagde.
"De Amerikaanse economie is nog niet uit haar voegen gebarsten, ondanks de restrictieve rentetarieven die ze al geruime tijd hanteert," zei Kristina Clifton, een senior econoom bij Commonwealth Bank of Australia. Clifton verwacht dat de eerste renteverlaging in november zal plaatsvinden. "We verwachten dat het FOMC een lange reeks lagere inflatiecijfers nodig zal hebben voordat het de rente gaat verlagen.
" Sterling stond 0,12% hoger op $1,2865, maar ruim onder het hoogste punt in één jaar van $1,3044 dat vorige week werd bereikt, nu traders een kans van 50% inschatten dat de Bank of England de rente volgende week verlaagt. De markten gaan uit van een renteverlaging van 51 basispunten dit jaar. Het verzuurde risicosentiment heeft deze week zwaar gewogen op de Australische dollar en de Nieuw-Zeelandse dollar, waarbij beide valuta's - die worden gezien als risicoproxy's - deze week bijna 2% zijn gedaald.
Op vrijdag kregen beide wat respijt, waarbij de Aussie met 0,39% steeg naar $0,6564, boven het bijna driemaands laagste punt van donderdag, terwijl de kiwi met 0,3% steeg naar $0,59. . Japan's JERA start nieuwe gasgestookte energiecentrale om elektriciteitstekorten te voorkomen Take Five: Scores op de deuren voor Big Tech Einde van belastingontduiking dreigt aantrekkingskracht beursgang Shein te verminderen, zeggen beleggers Grondstoffen stuwen Londense FTSE 100, alle ogen gericht op Amerikaanse inflatiecijfers Europa in verwarring met bedrijfsresultaten IBEX 35 kiest voor voorzichtigheid in aanloop naar de Amerikaanse consumentendeflator Aktien Frankfurt opening: Dax zwak - maar hoger voor de week Europese aandelen stevenen af op bescheiden wekelijkse verliezen na gemengde winstcijfers Vlakke opening Brussel verwacht Vlakke opening AEX verwacht.
