1 month Ago
De yen heeft deze maand de valutamarkten gedomineerd en steeg donderdag naar een hoogste punt in drie maanden van 151.945 per dollar, nadat de maand was begonnen met een dieptepunt in 38 jaar van 161.96 per dollar.
Op vrijdag noteerde de yen voor het laatst op 153.66, op weg naar een stijging van 2.5% voor de week, haar grootste wekelijkse stijging sinds eind april-begin mei, nadat een wereldwijde uitverkoop van aandelen beleggers ook naar veilige activa dreef, waaronder de yen.
De grote beweging volgt op vermeende interventies door Tokio begin juli, die handelaren op het verkeerde been zetten en leidden tot het afwikkelen van winstgevende carry trades, waarbij handelaren de yen tegen een lage rente lenen om te beleggen in dollar geprijsde activa voor een hoger rendement. "Ik denk dat de snelheid van de yen-rally betekent dat we waarschijnlijk vrij snel een consolidatie tegemoet gaan," zei James Athey, portefeuillebeheerder voor vastrentende waarden bij Marlborough Investment Management. "Maar uiteindelijk, nu de glans van risicovolle activa afgaat en gegevens en Fedspeak suggereren dat er bezuinigingen op komst zijn, heb ik nog steeds het gevoel dat de yen verder moet stijgen.
" Beleggers zullen vrijdag vooral letten op de Amerikaanse cijfers over de persoonlijke consumptieve bestedingen, de favoriete maatstaf van de Federal Reserve voor inflatie. De PCE-gegevens zullen naar verwachting uitkomen op 0,1% op maandbasis. De Fed komt volgende week bijeen en zal dit keer naar verwachting de rente niet verlagen, maar de markten houden rekening met een renteverlaging in september.
Handelaren gaan ook uit van 66 basispunten versoepeling dit jaar. De Bank of Japan daarentegen zou de rente volgende week kunnen verhogen, waarbij de markten een kans van 64% inschatten op een verhoging met 10 basispunten. Vrijdag bleek uit gegevens dat de kerninflatie in de Japanse hoofdstad in juli voor de derde maand op rij is gestegen, wat de verwachtingen voor een renteverhoging op korte termijn levend houdt.
Door de stijging van de yen kan de centrale bank echter de tijd nemen, zeggen analisten. "De druk op de Bank of Japan om het beleid aan te scherpen is afgenomen," zei Ben Bennett, beleggingsstrateeg voor Azië-Pacific bij Legal and General Investment Management. "Maar er wordt nog steeds verwacht dat ze details bekend zullen maken over hun balansverkorting, wat natuurlijk een vorm van kwantitatieve verkrapping is.
" De dollarindex, die de Amerikaanse eenheid meet ten opzichte van zes rivalen, was weinig veranderd op 104,29. De euro was iets sterker op $1,08575. De dollar vond steun nadat gegevens op donderdag aantoonden dat de Amerikaanse economie sneller groeide dan verwacht en dat de inflatie in het tweede kwartaal vertraagde.
De laatste gegevens onderstreepten dat 's werelds grootste economie veerkrachtig bleef, zelfs toen de inflatie afnam, wat de verwachtingen van beleggers aanwakkerde dat de Amerikaanse centrale bank een zachte landing voor de economie zou kunnen bewerkstelligen. "De Amerikaanse economie is nog niet uit haar voegen gebarsten, ondanks de restrictieve rentetarieven die ze al geruime tijd hanteert," zei Kristina Clifton, een senior econoom bij Commonwealth Bank of Australia. Clifton verwacht dat de eerste renteverlaging in november zal plaatsvinden.
"We verwachten dat het FOMC een lange reeks lagere inflatiecijfers nodig zal hebben voordat het de rente gaat verlagen." Sterling stond 0,12% hoger op $1,2865, maar ruim onder het hoogste punt in één jaar van $1,3044 dat vorige week werd bereikt, nu traders een kans van 50% inschatten dat de Bank of England de rente volgende week verlaagt. De markten gaan uit van een renteverlaging van 51 basispunten dit jaar.
Het verzuurde risicosentiment heeft deze week zwaar gewogen op de Australische dollar en de Nieuw-Zeelandse dollar, waarbij beide valuta's - die worden gezien als risicoproxy's - deze week bijna 2% zijn gedaald. Op vrijdag noteerden beide iets hoger, waarbij de Aussie 0,23% steeg op $0,6552, weg van het dieptepunt in drie maanden dat het op donderdag bereikte. De kiwi steeg het laatst met 0,13% op $0,5891.
. DAX-FLASH: Dax aanvankelijk weinig veranderd - nog steeds hoger voor de week MORNING BID EUROPA-aandelen steviger op hun benen na een wilde week Yen stabiel, Aziatische aandelen zwak als wilde week ten einde loopt Olie stijgt op sterke Amerikaanse BBP-gegevens, maar economische problemen in Azië beperken stijgingen MORNING BID ASIA-Stocks not out of the woods after trying to recover L3Harris verhoogt vooruitzichten voor 2024 te midden van wereldwijde spanningen Videogame-artiesten in Hollywood gaan staken vanwege bezorgdheid over AI en salaris Deckers Outdoor verhoogt winstdoel voor boekjaar op sterke vraag naar Hoka, UGG IBM redt Dow terwijl Wall Street verder terrein verliest Klein is fijn.
