Verkoop van megacapaandelen laat zien dat beleggers zich zorgen maken over te veel technologie

Teleurstellende kwartaalrapporten van Tesla en Google-moeder Alphabet leidden woensdag tot een verpletterende selloff op de markt, waarbij de technologiezware Nasdaq Composite met 3,6% daalde in zijn slechtste dag sinds oktober 2022. De benchmark S&P 500 daalde met 2,3%, waarbij de winstrapporten zorgen baarden over de komende resultaten van de andere grote techbedrijven. "Dit was de haartrigger voor mensen die zeiden: 'Wow, ik heb veel te veel blootstelling aan informatietechnologie en groeibedrijven,'" zei Thomas Martin, senior portfoliomanager bij GLOBALT, over de resultaten van Tesla, nadat de automaker van elektrische voertuigen zijn laagste winstmarge in vijf jaar rapporteerde.

"De handel ...



is om meer gediversifieerd te worden." De terugval komt nadat optimisme over kunstmatige intelligentietechnologie een maandenlange rally heeft aangewakkerd bij een handvol grote technologie- en groeibedrijven, waaronder chipmaker Nvidia, Microsoft en Amazon, waardoor de S&P 500 dit jaar naar recordhoogtes is gestegen. De megacapaandelen - samen met Meta Platforms en Apple de Magnificent Seven genoemd - zijn goed voor ongeveer een derde van de 14% winst van de S&P 500 in 2024, waardoor hun koers een belangrijke factor is voor hoe de bredere markten zullen presteren.

Naarmate de aandelenkoersen stegen, groeide de bezorgdheid over de te hoge waarderingen van bedrijven en werden vergelijkingen met de dotcom-zeepbel van meer dan twintig jaar geleden steeds frequenter. De S&P 500 wordt volgens gegevens van LSEG verhandeld tegen 22 keer de verwachte winst, het hoogste niveau in meer dan twee jaar, en ruim boven het gemiddelde van 18 over 10 jaar. Tekenen van nervositeit rond techaandelen begonnen de afgelopen weken de kop op te steken, toen de razendsnelle rally van veel marktleiders op zijn einde leek te lopen.

Eén signaal kwam van de stijging van de Cboe Volatility Index, die bekend staat als de angstmeter van Wall Street omdat hij de vraag naar portefeuillebescherming meet. De index steeg woensdag naar het hoogste niveau in drie maanden. Hedgefondsen hebben hun blootstelling aan de markten de afgelopen twee weken verminderd, aldus prime brokers bij zowel Goldman Sachs als Morgan Stanley in notities van vorige week, uit vrees dat de winsten van eerder dit jaar zouden kunnen verdampen als het sentiment rond tech-aandelen zou veranderen.

Andrew Volz, chief operating officer bij prime broker Clear Street, zei dat hedgefondsen hun portefeuilles op woensdag verder afbouwden, waarbij ze longposities verkochten en bearish weddenschappen afdekten. "Er waren zeker algemene liquidaties van dingen zoals Nvidia, Tesla, alle grote zeven techbedrijven," zei Volz. WINSTOPTIMISME OVERDREVEN? Hoewel de S&P 500 nog steeds slechts 4% onder het hoogste punt staat dat eerder deze maand werd bereikt, maken sommige beleggers zich zorgen dat Wall Street te optimistisch is geworden over de winstgroei, waardoor aandelen kwetsbaar worden als bedrijven de komende maanden niet aan de verwachtingen kunnen voldoen.

Een voorbeeld hiervan was te zien op woensdag, toen de aandelen van Alphabet met meer dan 5% daalden. Hoewel het bedrijf beter dan verwachte inkomsten rapporteerde, waren beleggers op hun hoede dat de stijgende investeringen in AI-infrastructuur de marges zouden drukken en dat YouTube te maken had met zware concurrentie voor advertentiedollars. "We hebben de lat voor de winst te hoog gelegd," zei Jake Dollarhide, chief executive officer van Longbow Asset Management.

"Zelfs de winst van Alphabet versloeg, maar de markt was duidelijk niet onder de indruk en ze versloegen niet genoeg." Veel andere Magnificent Seven aandelen daalden woensdag scherp. Tesla aandelen daalden met meer dan 12% in hun ergste dagelijkse daling sinds 2020, terwijl Nvidia's 6,8% verloren.

De aandelen van Microsoft daalden 3,6% en Apple verloor 2,9%. De selloff van woensdag zal beleggers de komende weken waarschijnlijk in spanning houden, wanneer er meer tech earnings binnenkomen. Meta, Microsoft en Apple zullen volgende week allemaal rapporteren, waardoor de volatiliteit mogelijk zal toenemen als een van hen teleurstelt of de angst van beleggers wordt weggenomen als de resultaten sterk zijn.

"We zitten een beetje in een pullback. Maar voor mij is het echt iets voor de korte termijn," zegt Tim Ghriskey, senior portefeuillestrateeg bij Ingalls & Snyder in New York. "Als we de komende dagen goede cijfers zien, kan het net zo snel weer omkeren.

" . OORDEEL EUROPA - Aandelenrout breidt zich uit tot buiten de technologiesector Olieprijzen dalen door zorgen over zwakke vraag in China, gesprekken over staakt-het-vuren in Midden-Oosten Yen stijgt nu carry trades afbouwen, risicosentiment krijgt een klap Lockheed Martin Corporation : de jager smult Wall Street flink lager gesloten, Nasdaq 3,6 procent in de min Wall Street koerst af op lager slot Olieprijzen hoger gesloten India, een land van beleggingskansen? (deel 1) Italiaanse Saipem rapporteert 36% hogere kernwinst in tweede kwartaal Aandelen Frankfurt sluiten: Economie en Deutsche Bank drukken op Dax.