1 month Ago
Het monetaire beleid is strak gebleven in de meest geïndustrialiseerde economie van Afrika: de Centrale Bank heeft de rente sinds mei 2023 op 8,25% gehouden, na een verhogingscyclus vanaf eind 2021. Economen gepolst door Reuters voorspellen een verlaging van 25 basispunten in september, gevolgd door nog een verlaging in november. De vertraging tussen de eerste renteverlaging en de verbeterde prestaties, zoals een aanhoudende groei van de leningen, zal echter waarschijnlijk een beperkte impact hebben op de winst van de banken in 2024, aldus Charles Russell, hoofd financieel onderzoek bij SBG Securities in een notitie.
Het zal "belangrijker zijn in 2025 en daarna, vooral wanneer dit gecombineerd wordt met waarschijnlijk incrementele politiek gestuurde hervormingen". Keamogetse Konopi, aandelenanalist bij Citi, zei dat er een vertraging van de inflatie en meer dan 75 basispunten renteverlagingen nodig zijn voordat de banken de impact voelen en de druk op de consument afneemt. Dit "zou leiden tot minder wanbetalingen en een betere betaalbaarheid voor huishoudens, maar dit zal waarschijnlijk slechts resulteren in een geleidelijk herstel van de bereidheid van banken om krediet te verlenen aan huishoudens," voegde Konopi eraan toe.
DETAILHANDELSGROEI Volgens Radebe Sipamla, senior beleggingsanalist bij Mergence Investment Managers, zal de kredietgroei waarschijnlijk komen van leningen aan bedrijven en zal de groei van leningen aan particulieren waarschijnlijk lauw blijven. De meeste banken verwachten een groei van de nettorentebaten, hoewel sommige banken, zoals Nedbank, een langzamere groei verwachten van minder dan mid-single digits. De inflatiedruk, hoge rentetarieven en regelmatige stroomstoringen eisen hun tol van de meest gevoelige particuliere en kleine zakelijke klanten van de banken, wat leidt tot wanbetalingen.
Sommige banken, zoals Standard Bank, worstelen met wanbetalingen door overheden. Om de storm te doorstaan, hebben de banken hun voorzieningen voor kredietverliezen verhoogd en zijn ze voorzichtig geweest met het uitlenen van geld. De kredietverliezen van banken zijn toegenomen na een reeks renteverhogingen, waarbij de kredietverliesratio's van de meeste banken - een maatstaf voor slechte leningen als percentage van de totale leningen - boven de bovenkant van hun streefbereik liggen.
Hoewel de bijzondere waardeverminderingen in bepaalde portefeuilles van sommige banken, waaronder FirstRand, Absa Group en Standard Bank, hoger zijn dan verwacht, vertonen de kredietprestaties van andere banken in de tweede helft van het jaar een betere trend. Beleggers zullen niet alleen de impact van de zwakke valuta op de activiteiten van banken in Afrika onder de loep nemen, maar "zullen ook een idee krijgen van de omvang van de voorziening die FirstRand opzij zal zetten voor het onderzoek van de Britse Financial Conduct Authority naar de markt voor autofinanciering in het land," aldus Sipamla..
