1 month Ago
Een nauwlettend in de gaten gehouden deel van de rentecurve van schatkistpapier werd ook weer negatief, nadat het voor het eerst in twee jaar kortstondig positief was geweest. Een onverwachte stijging van het werkgelegenheidscijfer en minder banengroei dan verwacht in het werkgelegenheidsrapport van juli op vrijdag wakkerde de angst aan voor een snel naderende economische neergang en zorgde voor een snelle herwaardering van de verwachtingen over wanneer en hoe ver de Amerikaanse centrale bank de rente zal verlagen. Maar Austan Goolsbee, voorzitter van de Chicago Fed, zei maandag dat de gegevens niet wijzen op een recessie, maar merkte wel op dat beleidsmakers van de Fed veranderingen in de Amerikaanse economie nauwlettend in de gaten moeten houden om te voorkomen dat ze te restrictief worden met de rente.
Goolsbee is "met name het meest dovistische lid van de Fed sinds geruime tijd en hij suggereerde niet dat er sprake was van echte onrust", zei James Knightley, hoofdeconoom VS bij ING. De bedrijvigheid in de Amerikaanse dienstensector veerde in juli ook op van een vierjarig dieptepunt, dankzij nieuwe orders en de eerste toename van de werkgelegenheid in zes maanden. "Het ISM-rapport over de dienstensector was behoorlijk goed," zei Knightley.
"We beginnen een beetje rust en stabiliteit terug te zien in de markt. Handelaren houden nu rekening met een kans van 84% dat de Fed de rente met 50 basispunten zal verlagen tijdens haar volgende geplande beleidsvergadering in september. Dat was eerder op maandag al volledig ingeprijsd, waarbij een verlaging met 75 basispunten ook mogelijk werd geacht, volgens de FedWatch Tool van de CME Group.
Traders begonnen zich ook te positioneren voor een mogelijke noodverlaging vóór september. De rente op rentegevoelige tweejaars notes steeg het laatst met 7,3 basispunten naar 3,944%, na eerder te zijn gedaald naar 3,654%, het laagste punt sinds april 2023. De rente op benchmark 10-jaars notes steeg met 2 basispunten naar 3,817% en bereikte 3,667%, het laagste sinds juni 2023.
Het verschil tussen twee- en tienjaars schatkistpapier was het laatst min 13 basispunten, na eerder 1,50 basispunten te hebben bereikt. Het is de eerste keer sinds juli 2022 dat het positief is geworden. Een inversie in dit deel van de rentecurve geeft doorgaans aan dat er in de komende één tot twee jaar waarschijnlijk een recessie zal komen, hoewel deze inversie langer heeft geduurd dan in eerdere perioden.
De curve wordt meestal positief voordat een neergang begint. INSTORTENDE AANDELEN, GEOPOLITIEKE ZORGEN ZORGEN ZORGEN VOOR EXTRA BOD OP OBLIGATIES Tumulerende aandelenmarkten wereldwijd en zorgen over toenemende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten hebben de vraag naar Amerikaanse staatsobligaties als veilige haven de afgelopen dagen doen toenemen. Amerikaanse aandelen zijn ook gekwetst door enkele recente zwakke winstvooruitzichten en te hoge waarderingen.
"De beweging van de afgelopen twee dagen in het bijzonder, wordt niet zozeer gedreven door fundamentele factoren als wel door de correctie op de Amerikaanse aandelenmarkten," zei Michael Weidner, co-head van global fixed income bij Lazard Asset Management. Handelaren die populaire transacties afbouwen waarbij ze de Japanse yen verkochten en Amerikaanse activa kochten, hebben ook de vrees voor grote portefeuille-liquidaties in alle activaklassen doen toenemen. De komende inflatiecijfers en het banenrapport voor augustus zullen bepalend zijn voor de vraag of de Fed in september een grotere verlaging doorvoert, ervan uitgaande dat de Fed niet eerder actie onderneemt.
"Het hangt af van het looncijfer voor augustus, als het even zwak is (als in juli), dan is er veel te zeggen voor een grotere verlaging, zei Jim Caron, CIO, cross-asset solutions bij Morgan Stanley Investment Management. . Bel20 liefst 126 punten omlaag AEX weet verlies deels weg te werken Aandelen Frankfurt sluiten: Dax daalt naar dieptepunt in februari - jaarwinst bijna weg OMV zegt dat olieproductie in El Sharara-veld in Libië is verlaagd Amerikaanse banken tuimelen als zwakke economische cijfers recessieangst aanwakkeren Egyptische aandelenmarkt en valuta dalen door wereldwijde selloff Intel neemt nog een van ASML's High NA tools in ontvangst, zegt CEO Resultaten Zuid-Afrikaanse banken in de schijnwerpers in aanloop naar eerste renteverlagingen CANADA FX SCHULD - Canadese dollar verstevigt, rendement benchmark daalt Logische beurscorrectie in VS en Europa.
