QUOTES - Commentaar van beleggers op de opleving van de Aziatische markten

De Japanse Nikkei steeg met meer dan 10% na maandag met 12% te zijn gedaald in zijn grootste procentuele daling op één dag sinds oktober 1987. De valutamarkten bleven gespannen, met een daling van de yen met bijna 1% na een stijging van vijf opeenvolgende sessies naar een hoogste punt in zeven maanden op maandag. QUOTES SEO SANG-YOUNG, ANALIST, MIRAE ASSET SECURITIES, SEOUL "De markt was aanvankelijk extreem geschokt, hoewel er nog niet eens een economische recessie is begonnen.

Er zal op korte termijn enig herstel zijn, maar de volatiliteit zal blijven toenemen omdat de economie toch vertraagt. "Er is niet veel neerwaartse beweging meer voor de markt na de scherpe dalingen van gisteren, maar tegelijkertijd zijn er ook niet veel opwaartse factoren te zien. De markt zal waarschijnlijk de prijs van een recessie gaan bepalen als we het vierde kwartaal ingaan en door een correctie gaan.



Economische cijfers worden belangrijker dan ooit." JOHN MILROY, VERMOGENSADVISEUR, ORD MINNETT, SYDNEY "Het is lang geleden dat we zulke grote bewegingen hebben gezien. Ik weet niet zeker of de bounce duurzaam is, maar deze bewegingen weerspiegelen een markt die duur handelt.

Er staat nog steeds een aanzienlijke hoeveelheid contanten aan de zijlijn, dus ik verwacht niet dat verdere grote dalingen lang zullen duren, maar ik merk op dat de VIX de afgelopen maand is opgelopen." WONG KOK HOI, OPRICHTER EN CO-CIO, APS ASSET MANAGEMENT, SINGAPORE "De sell-off was beangstigend, vooral voor bepaalde aandelen zoals Intel, Nvidia, enz. en daarom zal de euforie die markten zoals de VS en Japan had opgedreven, waarschijnlijk een pauze inlassen.

Het gezond verstand en de rationaliteit zouden enigszins moeten terugkeren. Wat minder zeker is, is de omvang van de leveraged carry trades en kwantitatieve strategieën en de geleden verliezen. Het is onvermijdelijk dat sommigen gisteren zwaar getroffen zouden worden en deze vicieuze routing misschien niet eens zouden overleven.

" RYOTA ABE, ECONOOM, SMBC, SINGAPORE "De omvang van de sell-offs tot nu toe is te groot en de angst voor een recessie in de Amerikaanse economie is afgenomen. Het marktsentiment zal verbeteren met wat meer voorzichtigheid over de wereldeconomie en de geopolitieke risico's dan voorheen. "En de economische gegevens van de V.

S. die de komende kwartalen beschikbaar zullen zijn, zullen er waarschijnlijk op wijzen dat de economie zal blijven vertragen, waardoor het beeld kan ontstaan dat de economie ooit in een recessie terecht zal komen. In één woord: de markten zullen altijd optimistisch voorzichtig blijven.

" VASU MENON, DIRECTEUR BELEGGINGSSTRATEGIE, OCBC, SINGAPORE "Op dit moment is het nog te vroeg om de bodem van de markt te noemen, gezien de vele bewegende delen en het momentum van verkopen. De belangrijkste vraag is echter of de economische en winstvooruitzichten wezenlijk zijn veranderd. We zullen de economische cijfers de komende weken in de gaten moeten houden om te zien of de recessievrees inderdaad gerechtvaardigd is.

"Terwijl de aandelenmarkten wereldwijd kelderen, praten traders over het vooruitzicht van een noodrenteverlaging door de Fed, nadat die vorige week de kans om het beleid te versoepelen aan zich voorbij liet gaan. Dit lijkt onwaarschijnlijk. De verkoop van de markt is te wijten aan het afbouwen van yen carry trades en AI-zorgen en niet aan het feit dat de Amerikaanse economie kapot is en in zwaar weer verkeert.

Er is dus geen reden voor de Fed om in te grijpen en de verliezen voor aandelenbeleggers te beperken." CHARU CHANANA, HOOFD VALUTASTRATEGIE, SAXO, SINGAPORE "Er lijkt wat rust te heersen op de markten, waarschijnlijk omdat de selloff te snel ging. Misschien kunnen de markten hun roep om een tussentijdse renteverlaging door de Fed opnieuw beoordelen zonder dat er echt iets is gebeurd.

"Maar de bezorgdheid over een recessie zal waarschijnlijk gemakkelijk blijven toenemen naarmate de groeivertraging in de VS zich uitbreidt, en de markt zal waarschijnlijk kwetsbaar blijven omdat ze blijft uitkijken naar een soort reactie van de Fed." RAY SHARMA-ONG, HOOFD MULTI-ASSET BELEGGINGSOPLOSSINGEN VOOR ZUIDOOST AZIË, ABRDN, SINGAPORE "Fundamenteel is er niets wezenlijks veranderd voor de Japanse economie. Het is de afbouw van de carry trade die veel van de momentumverkopen aanstuurt.

"De Japanse markt heeft de neiging om tijdens perioden van agressieve verkoop naar beneden door te schieten. In de afgelopen 10 jaar waren er drie correcties waarbij de TOPIX meer dan -10% daalde (mei 2013, januari 2014, september 2014), waarbij de markt kort daarna herstelde." MATT SIMPSON, SENIOR MARKTANALIST, CITY INDEX, BRISBANE "De Nikkei geniet van een behoorlijke retracement ten opzichte van de duikeling van maandag, nadat commentaar van (Mary) Daly van de Fed en een sterker dan verwacht ISM-rapport over de dienstensector de angst voor een paniekverlaging door de Fed volgende week verzachtten.

Maar dit is niet bepaald een risk-on rally. En we weten nog niet zeker of dit gewoon een adempauze is tussen de waterboardings door of dat er nog meer pijn zal volgen. "Maar met de VIX-futurecurve in backwardation, vermoed ik dat de prijsactie veranderlijk en wispelturig zal blijven tot het stof echt is neergedaald.

En met zo veel verbrande vingers om mee te kampen, is het moeilijk om te zien dat er snel een risk-on rally zal komen. Op dit moment is een pauze voldoende. RON SHAMGAR, HOOFD AUSTRALISCHE AANDELEN, TAMIM ASSET MANAGEMENT, SYDNEY "Ik denk dat deze onrust op de markt vooral komt doordat de carry trade in yen deels is afgewikkeld.

Dat gebeurde op dezelfde dag waarop de Amerikaanse banencijfers iets zwakker uitvielen dan verwacht en een mogelijke dreigende aanval van Iran op Israël. "Combineer deze factoren met een markt die tot nu toe nog niet de gebruikelijke en halfjaarlijkse pullback of correctie van 5-10% heeft gezien dit kalenderjaar - en je had een zogenaamde rug pull. Wij denken dat de volatiliteit de komende weken zal aanhouden en dat de richting van de aandelenkoersen zal worden bepaald door het komende resultatenseizoen in Australië en de VS eind augustus.

" GARY NG, SENIOR ECONOOM VOOR NATIXIS, HONGKONG "Het is moeilijk om te zeggen dat het ergste achter de rug is ...

de druk kan nog even aanhouden." "Er zijn veel bewegende delen, waarbij de drie belangrijkste zorgen komen van de vooruitzichten van de Amerikaanse economie, het afwikkelen van de handel van beleggers in Japan en de geopolitieke risico's in het Midden-Oosten ..

. vooral de laatste, die vooralsnog niet volledig is gerealiseerd. Wat de recessievooruitzichten van de VS betreft, zien we dat sommige sectoren in de economie, zoals consumptie, nog steeds standhouden, en dat de datasets in de komende weken misschien niet zo slecht uitvallen als het er aan de oppervlakte uitziet, en dat kan helpen om de zaken te stabiliseren.

" ANDREW JACKSON, HOOFD VASTRENTENDE WAARDEN, VONTOBEL, LONDEN "De zwakke Amerikaanse banencijfers van de afgelopen weken bleven een ravage aanrichten op de markten, waarbij veel activaklassen, sectoren en regio's te maken kregen met grote dalingen. De eerste stap van deze prijscorrectie was in lijn met onze verwachtingen op basis van de recente gegevens; maar we komen nu waarschijnlijk in een overshootgebied. "Dat gezegd hebbende, blijft het een feit dat de markten zich over het algemeen nog steeds op of nabij de hoogste niveaus bevinden, dus de ernst van de correctie blijft onduidelijk.

Bedrijfsobligaties blijven goed geïsoleerd van de marktschok, dus een eventuele uitstroom, die een katalysator zou kunnen zijn voor verdere dalingen in toch al onder druk staande markten, zal waarschijnlijk beperkt zijn en we zien zelfs een mogelijkheid voor instroom." ROB ALMEIDA, WERELDWIJD BELEGGINGSSTRATEEG EN PORTEFEUILLEBEHEERDER, MFS INVESTMENT MANAGEMENT, BOSTON "Het is moeilijk te zeggen wat het stresspunt voor de sell-off was. Wij denken dat het een combinatie van veel factoren is die geleid hebben tot te veel leveraged trades die op een exit afstevenen die niet allemaal past.

"Velen vragen zich af of de markt overdreven reageert. Prijs is wat je betaalt en waarde is wat je krijgt. De prijs van risicovolle activa was te hoog en de waarde (d.

w.z. het rendement op eigen vermogen) was volgens ons lager dan mensen hadden verwacht.

Volatiliteit is de markt die zich aanpast aan onjuiste aannames, wat ons terugbrengt bij de vorige vraag, namelijk dat de marktverwachtingen over inkomens volgens ons te hoog waren. Terwijl de winsten of inkomsten nog moeten crashen, verdisconteren de markten dit voordat het gebeurt via bijkomstig bewijs, wat ze vorige week misschien wel kregen." .

Herstel in Brussel in de maak Herstel op Damrak in de maak Britse topkredietverstrekkers kunnen in een crisis probleemloos worden ontmanteld, aldus de Bank of England Dpa-AFX Borsentag in een oogopslag: Stabiel na sell-off Flink herstel in Japan DAX-FLASH: Erger afgewend - Nikkei 225 herstelt sterk Noorse zalmkwekerij worstelt met harde klimaateffecten De Amerikaanse recessiezorgen nemen weer toe. Wat staat er in de gegevens? OORDEEL EUROPA-Fed stelt woelige markten samen Chinese bedrijven slaan high-end Samsung-chips op in afwachting van nieuwe Amerikaanse beperkingen, zeggen bronnen.