Ochtendbod: Groei-angst of luchtzak? Aandelen koesteren verliezen

Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan De slechtste dag voor de S&P500 sinds 2022 en toenemende weddenschappen op versoepeling door centrale banken suggereren dat het serene scenario van de markten voor een 'zachte landing' in twijfel wordt getrokken nu de zorgen over de groei in China en de verkiezingsrisico's in de VS toenemen. Hoewel een afzwakking in megacap tech-aandelen deze week midden in het winstseizoen van bedrijven valt, blijft het beeld van de totale winstgroei over het algemeen gunstig. Een eerste verlaging van de schattingen van het Amerikaanse BBP voor het tweede kwartaal, later op donderdag, zal dat verder tegen het licht houden.

Bezorgdheid over de hoge waarderingen van de zogenaamde Magnificent Seven aandelenleiders, zorgen over buitensporige uitgaven aan kunstmatige intelligentie en blootstelling aan de stotterende Chinese economie zijn allemaal verschillende keren genoemd als reden voor de scherpe pullback. De aandelenrout van woensdag op Wall Street, waarbij de S&P 500 zijn eerste verlies van meer dan 2% in 356 sessies noteerde na scherpe verliezen voor Tesla en Alphabet na de winst, deed de aandelen 's nachts over de hele wereld tuimelen. De volatiliteitsmeter VIX kwam voor het eerst sinds april boven de 19 uit, zelfs toen de aandelenfutures donderdag probeerden om een houvast te vinden.



Maar geholpen door meer weddenschappen op renteverlagingen door de Federal Reserve, een tweede renteverlaging van het jaar door de Bank of Canada op woensdag en nadat de centrale bank van China nog meer verlagingen toevoegde aan de verrassende monetaire versoepeling van deze week, leek er een stormloop naar veiligheid in obligaties en stegen havens zoals de Japanse yen en de Zwitserse frank. Ondanks een zware agenda van nieuwe verkopen van schatkistpapier deze week, daalde de tweejaars Amerikaanse rente naar het laagste punt sinds februari en werd de rentecurve steiler. Deels als gevolg van de zorgen over de begroting na de verkiezingen is de 2-jaars tot 30-jaars rentecurve positief geworden en heeft deze de steilste curve in bijna twee jaar.

En een verwarrende wending achter de stijgende yen, die zijn hoogste niveau sinds begin mei bereikte, was de toenemende speculatie over een renteverhoging door de Bank of Japan, die volgende week al zou plaatsvinden, net op het moment dat alle andere banken in de omgekeerde modus staan. Bronnen vertelden Reuters dat de centrale bank waarschijnlijk zal bespreken of ze de rente volgende week zal verhogen en een plan zal onthullen om de aankoop van obligaties in de komende jaren ruwweg te halveren. China's yuan, die onlangs aan de heup yen trends bond, maakte ook een sprong.

Toch was de bezorgdheid over de op één na grootste economie ter wereld - die na de Amerikaanse verkiezingen mogelijk te maken krijgt met een verscherping van de handelstarieven en -beperkingen - ook een rode draad door het wiebelen van de aandelen. De aan China blootgestelde luxesector in Europa, die te lijden had onder de teleurstellende resultaten van LVMH deze week, kreeg donderdag nog een klap te verwerken toen Gucci-eigenaar Kering niet aan de verwachtingen voldeed en zijn aandelen met 8% kelderden. Een andere grote verliezer in Europa was Universal Music, dat met 26% kelderde na de rapportage van een vertraging in haar abonnementen- en streamingsegment.

Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op donderdag: * BBP voor het tweede kwartaal van de VS, wekelijkse werkloosheidsclaims, orders voor duurzame goederen in juni, productie-enquête van juli van de Kansas City Fed. * Bedrijfswinsten VS: AbbVie, American Airlines, Southwest Airlines, Dow, Eastman Chemical, Honeywell, Union Pacific, Northrop Grumman, PG&E, Dover, Norfolk Southern, Valero Energy, DTE Energy, CMS Energy, Baker Hughes, CBRE, Hasbro, Keurig Dr Pepper, Cincinnati Financial, Principal Financial, Dexcom, Deckers Realty, Juniper Networks, L3Harris, Verisign, Weyerhaeuser, Wills Towers Watson enz. * President Christine Lagarde van de Europese Centrale Bank spreekt * Het Amerikaanse ministerie van Financiën verkoopt $44 miljard aan 7-jaars notes en $90 miljard aan 4-weekse bills.

.