1 month Ago
Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan De terugtrekking van de Amerikaanse president Joe Biden uit de race voor het Witte Huis kan nauwelijks als een grote verrassing worden gezien, maar het voegt wel wat twijfels toe aan de marktweddenschappen dat de Republikeinse uitdager Donald Trump een shoo-in is in de verkiezingen van november. Na een paar turbulente dagen voor aandelen op Wall Street met hun grootste wekelijkse verlies sinds april, en terwijl grote tech megacaps hikkend het begin van het tweede kwartaal rapporteringsseizoen ingingen, was de volatiliteit al enigszins weer opgedoken. De krappere kansen op de volgende president zouden dat wel eens op het kookpunt kunnen houden, want een aantal van de zogenaamde "Trump trades" werden maandag iets teruggeschroefd - de lange rente op schatkistpapier en de dollar daalden iets, de Mexicaanse peso verstevigde, de aandelenfutures stonden iets hoger en de volatiliteitsmeter VIX bleef op het hoogste punt van 3 maanden van vorige week.
Een onverwachte renteverlaging door de People's Bank of China op maandag vormde de belangrijkste internationale achtergrond bij het begin van de nieuwe week en duwde de yuan naar de zwakste stand in meer dan twee weken. En een nerveuze techsector, die met zijn hoofd in de wolken was na de plotselinge rotatie van beleggers naar small caps vorige week en de wereldwijde computerstoring op vrijdag, bereidt zich nu voor op de volgende golf van winstupdates - met Google-moeder Alphabet en Tesla die dinsdag moeten rapporteren. Maar het vertrek van Biden en de focus op wie hem vervangt als kandidaat voor de Democraten zal in ieder geval de gespreksonderwerpen van deze week domineren.
Zijn steun aan vicepresident Kamala Harris plaatst haar in pole position in de aanloop naar de Democratische partijconventie van volgende maand en daar zullen de gokmarkten zich op richten. In de mate dat de gokmarkten de toon zetten voor beleggers die bereid zijn om zo ver voor de verkiezingen op de uitslag te handelen, is er de afgelopen weken enige vervorming opgetreden. Wat uiteindelijk een binaire keuze zal zijn, werd door de moeilijkheden van Biden in verschillende richtingen verdeeld en heeft de kansen enigszins scheefgetrokken.
Nu zijn vertrek Harris stevig in beeld brengt, wordt het plaatje evenwichtiger. Hoewel Trump duidelijk favoriet blijft, is zijn kans van meer dan 70% vorige week na de mislukte aanslag op zijn leven teruggebracht tot 60% - ook al was er vrijdag al veel gebeurd. De goksite PredictIt zet Harris op ongeveer 40% - ook al heeft ze de formele nominatie nog niet gekregen en heeft ze nog geen campagne gevoerd voor de rol.
Als ze de nominatie krijgt, zal er ook veel aandacht zijn voor de keuze van haar running mate. Een mogelijke wending in de markt is dat de bijna-zekerheid die de futuresmarkten hadden dat de Federal Reserve vlak voor de verkiezingen haar eerste renteverlaging in september zal doorvoeren, een beetje kan wankelen als de verkiezingsrace krapper wordt dan de afgelopen weken werd aangenomen. Hoewel de Fed volhoudt dat ze geen rekening houdt met de verkiezingskalender of het politieke proces bij het bepalen van het monetaire beleid, vonden sommigen dat de optiek van een renteverlaging vóór de verkiezingen minder lastig was in het licht van de schijnbaar onaantastbare winkansen van Trump.
Die berekening zou nu wel eens in de marge kunnen veranderen. Voor de rest hebben de markten deze week weer een drukke kalender voor de boeg. Naast de grote winstpublicaties, zal er vrijdag aandacht zijn voor de publicatie van de door de Fed favoriete PCE-inflatiemeter voor juni.
Verder komen er wereldwijd flash-enquêtes over het bedrijfsleven voor juli uit en is er weer een druk schema van de verkoop van schatkistpapier. In Europa zijn de inkomsten van banken een belangrijk onderdeel van de week. Woensdag rapporteren Deutsche Bank uit Duitsland, Lloyds uit Groot-Brittannië, BNP Paribas uit Frankrijk, Santander uit Spanje en UniCredit uit Italië.
Terug op Wall Street steeg Nvidia met 1,3% nadat Reuters meldde dat de AI-chipleider werkt aan een versie van zijn nieuwe vlaggenschip AI-chips voor de Chinese markt die compatibel zou zijn met de huidige Amerikaanse exportcontroles. Belangrijke ontwikkelingen die later op maandag meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten: * Chicago Federal Reserve's economische activiteitsindex van juni * Amerikaanse bedrijfswinsten: Verizon, Truist Financial, WR Berkley, Nucor, NXP Semiconductors, IQVIA, Cadence Design, Alexandria Real Estate. * G20 ministers van Financiën en presidenten van centrale banken ontmoeten elkaar in Rio de Janeiro in aanloop naar G20-top Brazilië (tot 23 juli) * New York Federal Reserve President John Williams en Atlanta Fed President Raphael Bostic spreken * US Treasury veilt 3-, 6-maands wissels.
