MORNING BID AMERICAS-Megacaps rapporteren, Harris in beeld, China wankelt

Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan De opleving op Wall Street van maandag zag enige opluchting voorafgaan aan de eerste twee winstrapporten van de "Magnificent 7" megacapaandelen, terwijl de Amerikaanse vicepresident Kamala Harris klaar leek om Joe Biden te vervangen als Democratische kandidaat voor de race om het Witte Huis in november. Na een paar volatiele weken voor de politiek en de aandelenmarkten gaat de aandacht dinsdag weer uit naar de kwartaalcijfers, waarbij Google-moeder Alphabet en Tesla vandaag na de bel een update geven. De plotselinge rotatie van Big Tech naar small caps van vorige week deed vragen rijzen over hoe hoog de winstlat nu ligt voor dure marktreuzen, met aandelen zoals Netflix die struikelden ondanks het verslaan van de prognoses en chipmakers die opzij werden geschoven door geopolitiek.

Een terugblik op het winstseizoen tot nu toe biedt meer soelaas. Zo'n 81% van de bedrijven die tot nu toe hebben gerapporteerd, hebben de ramingen overtroffen, waarbij de totale jaarlijkse winstgroei voor S&P500-firma's nog steeds een pittige 11% laat zien - iets boven de verwachtingen van het voorseizoen. De tragere jaarlijkse omzetgroei van 4,5% ligt ook iets voor.



En hoewel er wordt verwacht dat dit tempo in het derde kwartaal zal afnemen, gaan de huidige prognoses uit van een versnelling tot 2025. De S&P500 veerde maandag meer dan 1% op, de beste dag in zes weken, en de informatietechnologie-index klom 2%, waarmee hij de sectorwinsten overtrof en een einde maakte aan een verlies van vier dagen. De volatiliteitsgraadmeter VIX daalde van de hoogste stand in drie maanden.

In de aanloop naar de updates van vandaag heeft de Israëlische cyberbeveiligingsstartup Wiz de gesprekken met Alphabet over een deal van naar verluidt $23 miljard, die de grootste overname ooit van de Amerikaanse techgigant zou zijn geweest, beëindigd, volgens een memo van Wiz dat door Reuters is gezien. Maar de verkiezingsrace blijft het belangrijkste gespreksonderwerp. Minder dan 36 uur nadat Biden een stap opzij deed en VP Harris steunde, leek ze maandagavond de Democratische nominatie veilig te stellen door de toegezegde steun te winnen van een meerderheid van de afgevaardigden van de partij, die de uitkomst zullen bepalen op de conventie van volgende maand.

Terwijl een nieuwe ronde van speculaties over de keuze van Harris' running mate nu volgt, zijn de markten al voorzichtig bezig met het herijken van de verkiezingsweddenschappen. Hoewel voormalig president Donald Trump nog steeds wordt gezien als duidelijke favoriet om terug te keren naar het Witte Huis, laat online goksite PredictIt zien dat de waarschijnlijkheid dat hij wint is gedaald naar 60%. De bevestiging van een duidelijke race tussen twee paarden na weken van onzekerheid over de kandidaten heeft ervoor gezorgd dat de kans dat Harris wint met 17 punten is gestegen ten opzichte van vorige week tot ongeveer 44% op dinsdag, nu haar campagne serieus begint.

De ietwat terughoudende verkiezingspositionering tot nu toe is hierdoor in het zand gestort, waarbij veel van de zogenaamde Trump-trades iets zijn teruggeschroefd. Met weer een zware week van veilingen van schatkistpapier die dinsdag van start ging met de verkoop van $69 miljard aan tweejaars obligaties, bleven de rendementen van schatkistpapier die gevoelig zijn voor de fiscale implicaties van de verkiezingen onder de pet. De rentecurve van 2 tot 30 jaar, die vorige week kort positief werd, blijft omgekeerd.

Bitcoin gleed ook terug. De dollar was ook gemengd en viel dinsdag terug ten opzichte van de Japanse yen, toen de druk op de Bank of Japan toenam om de monetaire verkrapping te hervatten. Een hoge functionaris van de Japanse regeringspartij, Toshimitsu Motegi, zei dat de BOJ duidelijker moet aangeven dat ze vastbesloten is om het monetaire beleid te normaliseren, onder andere door gestage renteverhogingen.

De volgende rentevaststelling van de BOJ is op 31 juli. De sterker wordende yen, die steeds vaker gecorreleerd is in Azië, ging ook gepaard met een kleine opleving van de Chinese yuan, ondanks de verrassende renteverlaging van de People's Bank of China op maandag. De draconische tariefbeloften van Trump kunnen hier ook een rol spelen.

Maar Chinese aandelen noteerden hun grootste eendaagse daling in zes maanden, wat de broosheid van het beleggerssentiment aantoont ondanks de aanhoudende stimuleringsinspanningen. De Chinese blue-chip CSI300 index sloot 2,1% lager, de grootste eendaagse daling sinds half januari en het einde van een zeven sessies durende zegereeks. De Europese aandelen noteerden dinsdag gemengd, waarbij de euro terugviel nadat de vicepresident van de Europese Centrale Bank, Luis de Guindos, zei dat nieuwe gegevens en macro-economische projecties de ECB zullen helpen om haar monetaire beleid in september - wanneer de markten nu een volgende renteverlaging verwachten - beter te beoordelen.

Op Wall Street noteerden de aandelenfutures iets lager in de aanloop naar de grote winstrapporten en met een dunne economische agenda. Belangrijke ontwikkelingen die dinsdag meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten: * Bestaande huizenverkopen in de VS in juni, conjunctuurenquêtes van de Federal Reserve in Richmond in juli; consumentenvertrouwen in de eurozone in juli * Bedrijfswinsten in de VS: Alphabet, Tesla, Comcast, Texas Instruments, Lockheed Martin, UPS, GE, GM, Invesco, Visa, Capital One, Moody's, MSCI, Coca Cola, Kimberly-Clark, Chubb, HCA Healthcare, Freeport McMoRan, AO Smith, Pentair, Philip Morris, Avery Dennison, Danaher, PulteGroup, Quest, Seagate Technology, Sherwin-Williams Enphase Energy, CoStar, Genuine Parts, Packaging Corp of America * G20 ministers van Financiën en centrale bankpresidenten ontmoeten elkaar in Rio de Janeiro in de aanloop naar de G20-top in Brazilië * Philip Lane, hoofdeconoom van de Europese Centrale Bank, spreekt * Amerikaans ministerie van Financiën verkoopt $69 miljard aan 2-jaars obligaties.