1 month Ago
Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan De eerste realiteitscontrole van het schokkende Amerikaanse banenrapport van juli suggereert dat de stijgende recessieangst overdreven was, waardoor aandelen bijna alle zware verliezen van de week konden terugwinnen en de volatiliteitsmeters naar meer normale niveaus konden zakken. Het was een huiveringwekkende rit, maar de sprong van donderdag van 2,3% in de S&P500 markeerde de beste dag in meer dan 18 maanden en bracht de verliezen voor de week tot nu toe terug tot een bescheiden 0,5%. Hoewel dat nog steeds de langste wekelijkse verliesreeks in bijna een jaar zou betekenen, moet vrijdag nog uitspelen.
Schurken van de week, de VIX angstmeter van de aandelenvolatiliteit en de Japanse yen kalmeerden allebei - de eerste tot binnen 4 punten van zijn 30-jarig gemiddelde en de tweede tot net boven 147 per dollar. Maar de onverwacht grote daling van de wekelijkse Amerikaanse werkeloosheidsclaims was de duidelijke aanleiding voor de rally van donderdag. En dat zorgt er nu voor dat het debat over de zorgwekkende stijging van de werkloosheidscijfers in juli eerder gericht is op een stijgende arbeidsparticipatie en weersgerelateerde eigenaardigheden, dan op een buitensporige daling van het aantal banen op zich.
Met een dunne agenda op vrijdag en het Amerikaanse juli-inflatierapport van volgende week op de radar, zijn de futuresmarkten onzekerder geworden over de vraag of de verwachte renteverlaging van de Federal Reserve volgende maand een kwart of een halve punt zal zijn. Zo'n 38 basispunten versoepeling zijn nu ingeprijsd voor september, met 100 basispunten voor de rest van het jaar. Treasuries met een looptijd van 10 en 30 jaar hebben de zwakke veilingen van de week van zich afgeschud en de rente op beide daalde vrijdag weer, waarbij de 10-jaars terugzakte tot onder de 4%.
De beleidsmakers van de Fed lijken er steeds meer vertrouwen in te krijgen dat de inflatie voldoende afkoelt om renteverlagingen toe te staan. "Alle inflatie-elementen lijken tot rust te komen," zei Thomas Barkin, baas van de Richmond Fed. "Ik ben relatief hoopvol op basis van de gesprekken die ik voer, dat dat zo zal blijven.
" Futures op de belangrijkste aandelenindices van Wall Street stonden allemaal tussen 0,5% en 1% hoger voor de opening op vrijdag. Ondanks een aantal wilde individuele aandelenbewegingen tijdens het hobbelige winstseizoen, laten de gegevens van LSEG zien dat de jaarlijkse winstgroei voor de S&P500 13,8% bedroeg voor het tweede kwartaal - twee punten hoger dan de schattingen van voor het seizoen. Eli Lilly was de uitblinker op donderdag.
Haar aandelen sprongen bijna 10% nadat de medicijnproducent haar jaarlijkse winstverwachting verhoogde nadat de verkoop van haar populaire afslankmedicijn Zepbound voor het eerst in een kwartaal de $1 miljard overschreed. Terugkijkend naar het inflatieplaatje is de deflatie-angst in China enigszins afgenomen doordat de consumentenprijzen vorige maand positief bleven met een boven voorspelde 0,5%. Maar in de mate dat de Chinese producentenprijzen van groter belang zijn voor de inflatie in de hele wereld, kan de aanhoudende jaarlijkse deflatie van de fabrieksprijzen belangrijker zijn.
In de slipstream van de stijging van Wall Street op donderdag, wonnen aandelen in Europa en Japan vandaag ook terrein - de laatste sloot de week af met een daling van iets meer dan 2%, na een oogstrelende rondreis van meer dan 10% op maandag en dinsdag. De benchmark voor het vasteland van China presteerde ondermaats en sloot licht in het rood. Op het gebied van deals stemde het Britse beleggingsplatform Hargreaves Lansdown in met een overname van 5,44 miljard pond ($6,94 miljard) door een internationaal consortium, dat inzet op het veroveren van marktaandeel in de steeds competitievere Britse vermogensmarkt.
Elders bleef de Amerikaanse politiek een schaduw werpen op de rest van het jaar. De Republikeinse kandidaat Donald Trump zei op donderdag dat Amerikaanse presidenten inspraak zouden moeten hebben over beslissingen van de Fed, de meest expliciete indicatie tot nu toe van zijn interesse om inbreuk te maken op de onafhankelijkheid van de centrale bank, mocht hij het Witte Huis heroveren. "Ik heb veel geld verdiend, ik was erg succesvol, en ik denk dat ik een beter instinct heb dan in veel gevallen, mensen die in de Federal Reserve of de voorzitter zouden zitten.
" En toch suggereren opiniepeilingen en gokmarkten dat hij misschien niet de kans krijgt om dat uit te voeren na de verkiezingen in november. De Democraat Kamala Harris leidt Trump met 42% tegen 37% in het hele land, volgens een Ipsos-peiling die donderdag werd gepubliceerd. En ze heeft twee punten voorsprong in de zeven dichtstbijzijnde swing states, die volgens een andere peiling tot de handvol staten behoren die waarschijnlijk de verkiezing zullen beslissen.
De voorspellingsmarktwebsite PredictIt schat de kans dat vicepresident Kamala Harris Trump in november zal verslaan nu op ongeveer 57% - 11 punten meer dan de voormalige president. Het eerste televisiedebat tussen de twee staat gepland voor 10 september. Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op vrijdag: * Canada juli werkgelegenheidsrapport, juni industriële productie * Amerikaanse bedrijfswinsten: AMC Networks, Evergy, EchoStar, Trade Desk, Nikola etc.
.
