1 month Ago
Aziatische activa staan donderdag een moeilijke rit te wachten, nadat de geruststellende woorden van de vice-gouverneur van de Bank of Japan over de recente volatiliteit van de yen werden ingehaald door een negatieve wending op de Amerikaanse markten, die ons eraan herinnerde dat de marktomstandigheden uitdagend blijven. Tijdens de Amerikaanse sessie van woensdag stegen de dollar, de obligatierente en de volatiliteit op de aandelenmarkten en daalde Wall Street. Daaronder was een zwakke veiling van $42 miljard van 10-jaars schatkistpapier.
De veiling was een grote teleurstelling. De 'tail' - hoeveel hoger het rendement bij verkoop was ten opzichte van waar het eerder werd verhandeld - was maar liefst 3 basispunten, en de vraag was 2,32 keer het aangeboden schuldbedrag, het zwakste sinds december 2022. Houd er ook rekening mee dat de Aziatische en opkomende aandelenindexen van MSCI woensdag sterke winsten boekten van respectievelijk 1,8% en 1,9%, hun beste prestatie in twee maanden.
Ze kunnen moeite hebben om donderdag veel momentum vast te houden. Er is een behoorlijk risico op regionale evenementen in Azië, met het BBP van de Filippijnen, de Japanse lopende rekening, handelscijfers uit Taiwan en een beleidsbeslissing van de Reserve Bank of India. De BOJ publiceert ook de samenvatting van de adviezen van haar direct historische beleidsvergadering van 30-31 juli, die volgens sommige analisten heeft bijgedragen aan de huidige marktturbulentie.
Beleggers zijn nog steeds aan het nadenken over de opmerkingen van vicegouverneur Shinichi Uchida van de BOJ op woensdag dat de centrale bank de rente niet zal verhogen als de financiële markten instabiel zijn, en dat de recente marktturbulentie "duidelijk een neerwaarts risico voor de economie" is. Dit hielp de Nikkei omhoog en haalde de yen onderuit - in de late Amerikaanse handel noteerde de munt 1,8% lager ten opzichte van de dollar, goed voor de grootste dagelijkse daling in 18 maanden. De impliciete volatiliteit van de yen nam woensdag iets af, maar blijft hoog over de hele curve.
De wilde gyraties van de afgelopen dagen zijn misschien voorbij, maar het is begrijpelijk dat traders een voorzichtige en defensieve houding aannemen. De één-week volatiliteit is beduidend hoger dan de één-maands volatiliteit, een indicatie dat beleggers de komende dagen nog steeds behoorlijk wat verandering in de yen verwachten. Er wordt algemeen verwacht dat de Indiase centrale bank de rente stabiel zal houden op 6,50% voor een negende achtereenvolgende vergadering, maar beleggers hopen op een meer dovish toon die de deur zou kunnen openen voor een renteverlaging in oktober.
Op dit moment lijkt een renteverlaging in oktober onwaarschijnlijk. De huidige prijzen op de geldmarkten geven ruwweg een kans van één op vijf op een renteverlaging in oktober en suggereren dat een renteverlaging van een kwart punt pas in februari volgend jaar volledig is ingeprijsd. De Taiwanese handelscijfers van juli zullen nauwlettend in de gaten worden gehouden voor aanwijzingen over de kracht van de AI-gerelateerde vraag naar microchips.
De export steeg in juni met 23,5% ten opzichte van een jaar eerder dankzij "sterke zakelijke kansen in nieuwe technologische toepassingen", zei het ministerie van Financiën toen. Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die donderdag meer richting zouden kunnen geven aan de Aziatische markten: - India rentebesluit - Taiwan handel (juli) - Samenvatting adviezen BOJ . Occidental Petroleum boekt hogere tweedekwartaalwinst Wall Street lager gesloten Olieprijs hoger gesloten Handelaren verliezen miljarden op grote volatiliteit short na dalende aandelenkoersen Wall Street koerst af op hoger slot Zuid-Afrika's MTN boekt H1-verlies door devaluatie Nigeriaanse munt BHP overweegt verkoop van goud- en kopermijnen in Brazilië, meldt Bloomberg News Boeing zegt de productie van zoekers op te voeren naarmate de vraag naar Patriot toeneemt Londense FTSE 100 breidt herstel uit tot tweede dag na boost door financiële waarden en bedrijfswinsten AEX zet herstel overtuigend voort.
