1 month Ago
De banencijfers van vrijdag, die bovenop een reeks zwakke winstrapporten van grote technologiebedrijven kwamen en verhoogde zorgen over de Chinese economie, dreven een wereldwijde sell-off in aandelenmarkten, olie en hoogrentende valuta's aan, omdat beleggers de veiligheid van contant geld zochten. Het verkopen ging maandag door, waarbij de rente op Amerikaanse staatsobligaties verder daalde, aandelenindexen in het rood stonden, bitcoin werd gedumpt en de dollar terrein verloor, vooral aan de yen. De favoriet voor carry-funding, de yen, steeg op een gegeven moment met maar liefst 3,4% naar 141,675 per dollar, maar daalde daarna naar 143,165.
De valuta handelde in de buurt van haar sterkste niveau sinds begin januari. De dollar daalde 0,5% ten opzichte van de belangrijkste valuta en handelde op 102,62 - een dieptepunt in vijf maanden. "De angst voor een Amerikaanse recessie betekent dat de markt niet langer op zoek is naar een ordelijke aanpassing van het Fed-beleid naar een soort neutrale rente - zeg in de buurt van 3,25%.
Nee, de angst voor een recessie brengt nu het idee van stimulerend monetair beleid met zich mee," merkte Chris Turner op, hoofd FX-strategie bij ING. "Het is geen verrassing om laagrentende valuta's nu in de lift te zien zitten, nu de rest van de wereld begint te convergeren naar hun lage rentetarieven." De yen is in de afgelopen drie weken met 14% gestegen ten opzichte van de dollar, onder andere door de renteverhoging van 15 basispunten die de Bank of Japan vorige week doorvoerde naar 0,25%, waarna zij een plan aankondigde om haar maandelijkse obligatieaankopen in de komende paar jaar te halveren.
Analisten van Barclays zeiden dat de Japanse valuta de meest overbought was van de G10 Majors, en daarom "lijkt de lat voor nog meer outperformance in de nabije toekomst hoog te liggen". De Zwitserse frank, een andere populaire financieringsvaluta, stond meer dan 1% hoger op 0,84825 ten opzichte van de dollar. De frank, een traditionele veilige haven, handelde ook op een hoogste punt in zeven maanden.
Valuta's met een hoog rendement, zoals de Indiase roepie en de Mexicaanse peso, tuimelden, terwijl valuta's die tot nu toe werden gebruikt voor het financieren van beleggingen, zoals de yen en de Chinese yuan, sterk stegen. De rente op schatkistpapier is vrij sterk gedaald sinds vorige week, toen de Federal Reserve de beleidsrente binnen de huidige bandbreedte van 5,25% tot 5,50% hield, terwijl voorzitter Jerome Powell de mogelijkheid van een renteverlaging in september opende. Maar vrijdag, nadat gegevens aantoonden dat de werkloosheid was gestegen, wat de geruchten aanwakkerde dat de Amerikaanse economie op een recessie zou kunnen afstevenen, namen de verwachtingen voor renteverlagingen toe.
De rente op 10-jaars Amerikaanse Treasuries daalde vorige week bijna 40 basispunten, de grootste wekelijkse daling sinds maart 2020, en stond het laatst op 3,75%. Fed fund futures weerspiegelen dat handelaren een kans van bijna 99% inschatten op een verlaging met 50 basispunten tijdens de septembervergadering van de centrale bank, volgens gegevens van LSEG. Futures impliceren 127 basispunten verlagingen dit jaar.
De euro steeg met 0,2% op $1,0954, ondanks dat de verwachting voor renteverlagingen door de Europese Centrale Bank (ECB) toenam. Handelaren verwachten nu meer dan 90 basispunten aan renteverlagingen door de ECB dit jaar, tegen 50 basispunten begin vorige week. Ondertussen houden de markten ook rekening met het risico van militaire escalatie in het Midden-Oosten, na de laatste ontwikkelingen in de oorlog tussen Israël en Hamas in Gaza, die de olieprijzen naar het laagste punt sinds januari hebben gedreven.
Het Amerikaanse leger zet meer troepen in het Midden-Oosten en Europa in na dreigementen van Iran en zijn bondgenoten Hamas en Hezbollah om te reageren op de moord op Hamas-leider Ismail Haniyeh vorige week in Teheran. . Londense FTSE 100 daalt als Amerikaanse recessieangst wereldwijde sell-off aanwakkert IBEX daalt het hardst in meer dan een jaar door wijdverspreide paniek op de aandelenmarkten China vraagt grote financiële staatsinstellingen om accountant PwC te laten vallen, zeggen bronnen Aktien Frankfurt Eroffnung: Dax daalt - Aziatische aandelenmarkten kelderen Europese banken op dieptepunt in maart na wereldwijde sell-off Ruim 3 procent verlies voor Bel20 Europese aandelen raken bijna het laagste punt in zes maanden uit angst voor recessie in de VS Taiwanese aandelen dalen met record van 8,4% door vrees voor techsector, beurs informeert media SNB weigert commentaar op recente waardestijging Zwitserse frank Weer dreigt verlies in Brussel.
