1 month Ago
Zwakke Amerikaanse werkgelegenheidscijfers op vrijdag hebben het vertrouwen van de markten in de wereldeconomie geschokt, waardoor traders rekening houden met zware renteverlagingen door centrale banken in de komende maanden. Het rendement op 2-jaars Duitse obligaties daalde met meer dan 15 basispunten (bps) naar 2,151%, het laagste niveau sinds maart 2023. De 2-jaars rente is bijzonder gevoelig voor de renteverwachtingen van de Europese Centrale Bank.
De Duitse 10-jaars rente, de benchmark voor de eurozone, daalde naar 2,074%, het laagste niveau sinds januari. Rendementen bewegen omgekeerd evenredig met prijzen. De rally in obligaties verzwakte later, waarbij het Duitse 2-jaarsrendement met 6 bp daalde naar 2,277%.
De 10-jaars rente stond 3 bp lager op 2,129%. "De zwakke Amerikaanse werkgelegenheidscijfers hebben duidelijk een zeer significante reactie van de markt uitgelokt op basis van de angst voor een recessie en de verwachting van renteverlagingen door de Federal Reserve," zei Lyn Graham-Taylor, rentestrateeg bij kredietverstrekker Rabobank. Uit gegevens van vrijdag bleek dat de werkloosheid in de VS in juli onverwacht is gestegen naar 4,3%, tegen 4,1% in juni.
De economie voegde in juli 114.000 banen toe, een daling ten opzichte van de 179.000 in juni en ver onder de 175.
000 die economen hadden verwacht. "Het was een buitengewoon zwakke sessie vannacht, toen Aziatische aandelen op de paniekknop leken te hebben gedrukt terwijl ze de Amerikaanse cijfers probeerden in te halen," zei Graham-Taylor. Hij voegde eraan toe dat na een "knee-jerk" reactie, "na wat tijd om te verteren" de bewegingen in obligaties werden teruggeschroefd.
De Japanse Nikkei 225 aandelenindex kelderde vannacht met 12,4% in zijn grootste daling op één dag sinds 1987. De Europese STOXX 600 index daalde in de ochtendhandel met 2,2% en de futures voor de technologiezware Amerikaanse Nasdaq index stonden 3,4% lager. In reactie op de zwakke Amerikaanse cijfers hebben traders hun weddenschappen op renteverlagingen door de Federal Reserve verhoogd.
Ze verwachten nu meer dan 120 basispunten aan renteverlagingen tegen het einde van het jaar en zien een kans van 90% op een extra grote verlaging van 50 basispunten in september, volgens de prijzen op de derivatenmarkten. Bezorgdheid over het domino-effect van een Amerikaanse groeivertraging zorgde ervoor dat handelaren meer dan 90 basispunten voor verdere renteverlagingen door de ECB dit jaar inprijzen, tegenover ongeveer 70 basispunten op vrijdag en 50 basispunten een week eerder. Italiaanse obligaties, die gezien worden als een risicovollere belegging vanwege de hoge schuldenlast van het land, deden het maandag minder goed.
Het verschil of de "spread" tussen de Italiaanse en Duitse 10-jaars leenkosten steeg met meer dan 8 basispunten naar 154 basispunten, het hoogste punt sinds eind juni, voordat het weer afnam. "Deze bewegingen onderstrepen dat de markten voorbij het punt zijn waar slecht macronieuws goed is voor de spreads," zei Hauke Siemssen, rentestrateeg bij Commerzbank. "Toenemende ECB-verlagingsverwachtingen compenseren niet langer de verslechterende macrovooruitzichten.
" De 10-jaars rente van Italië daalde met 2 bp naar 3,618%. . Groei bedrijfsleven in eurozone tot stilstand gekomen, PMI juli toont aan Europese techaandelen in de greep van Amerikaanse recessievrees Londense FTSE 100 daalt als Amerikaanse recessieangst wereldwijde sell-off aanwakkert IBEX daalt het hardst in meer dan een jaar door wijdverspreide paniek op de aandelenmarkten China vraagt grote financiële staatsinstellingen om accountant PwC te laten vallen, zeggen bronnen Aktien Frankfurt Eroffnung: Dax daalt - Aziatische aandelenmarkten kelderen Europese banken op dieptepunt in maart na wereldwijde sell-off Ruim 3 procent verlies voor Bel20 Europese aandelen raken bijna het laagste punt in zes maanden uit angst voor recessie in de VS Taiwanese aandelen dalen met record van 8,4% door vrees voor techsector, beurs informeert media.
