1 month Ago
De zwakte van de sector is verontrustend voor een wereldwijde olie-industrie die naar petrochemicaliën kijkt om winst te blijven maken als de vraag naar transportbrandstoffen de komende jaren daalt door de energietransitie. Grote producenten in Azië en Europa verkopen activa, sluiten oudere fabrieken en passen faciliteiten aan om goedkopere grondstoffen zoals ethaan in plaats van nafta te gebruiken om de kosten te drukken, zeggen leidinggevenden en analisten uit de sector. Producenten zullen de ethyleen- en propyleencapaciteit verder moeten consolideren omdat het overaanbod naar verwachting nog jaren zal aanhouden met nieuwe fabrieken die nog steeds online komen in het Midden-Oosten en China, zelfs als de Chinese economie hapert.
Ethyleen en propyleen, geproduceerd uit aardolieproducten, zijn basisgrondstoffen voor het maken van kunststoffen, industriële chemicaliën en farmaceutische producten die in het dagelijks leven veel worden gebruikt. Adviesbureau Wood Mackenzie schat dat ongeveer 24% van de wereldwijde petrochemische capaciteit tegen 2028 permanent gesloten dreigt te worden vanwege de zwakke marges. "Wij verwachten dat de rationalisatie in Europa en Azië in deze cyclus zal doorgaan," aldus Eren Cetinkaya, een partner bij McKinsey & Company.
Hij verwacht dat de huidige neergang langer zal duren dan de gebruikelijke vijf tot zeven jaar vanwege een langdurige capaciteitsopbouw, vooral in China. De Aziatische producenten worden geconfronteerd met de moeilijkste vooruitzichten, met een overaanbod dat waarschijnlijk zal aanhouden omdat sommige bedrijven de productie van nieuwe eenheden en fabrieken die geïntegreerd zijn met bredere activiteiten waarschijnlijk niet zullen inperken. "Sinds 2022 heeft een reeks factoren het bedrijfsklimaat echter moeilijker gemaakt, waaronder een dalende binnenlandse vraag en een drastisch overaanbod als gevolg van nieuwe productiefaciliteiten die in China en andere delen van Azië zijn opgestart," zei Mitsui Chemicals in een verklaring in april.
De Aziatische propyleenproductiemarges zullen dit jaar naar verwachting in het rood glijden, met verliezen die naar verwachting gemiddeld rond de $20 per ton zullen liggen, aldus adviesbureau Wood Mackenzie. In Europa zullen de winstmarges naar verwachting ten opzichte van vorig jaar stijgen tot bijna $300 per ton in 2024, maar dat is 30% lager dan twee jaar geleden. Daarentegen zullen de propyleenmarges in de VS naar verwachting met 25% stijgen tot ongeveer $450 per ton in 2024.
Amerikaanse producenten worden beschermd tegen de krapte van de marges door een overvloedige aanvoer van binnenlandse grondstoffen uit goedkopere aardgasvloeistoffen, zoals ethaan, aldus WoodMac-analist Kai Sen Chong. AZIATISCHE PRODUCENTEN JAGEN OP NIEUWE MARKTEN In Azië heeft Formosa Petrochemical uit Taiwan twee van zijn drie naftakrakers voor een jaar gesloten, terwijl PRefChem uit Maleisië, een samenwerkingsverband tussen Petronas en Saudi Aramco, zijn kraker sinds eerder dit jaar gesloten houdt. De producenten in Zuid-Korea en Maleisië houden hun rentabiliteit echter hoog ondanks de verliezen, omdat hun fabrieken geïntegreerd zijn met olieraffinaderijen.
Dat maakt het voor hen onmogelijk om verlieslatende petrochemische eenheden te sluiten of te verkopen zonder de productie van andere producten te beïnvloeden, aldus industriële bronnen. "De portefeuilles van de meeste bedrijven zijn geïntegreerd en evenwichtig. Als je ze wilt consolideren, moet je ofwel de sterke punten van het ene bedrijf om zeep helpen of de sterke punten van het andere bedrijf kwijtraken," zei een functionaris bij een grote Zuid-Koreaanse geïntegreerde raffinaderij die in handen is van de overheid.
"Maar ik denk niet dat het gemakkelijk zal zijn voor Koreaanse bedrijven om dit te doen zonder duidelijke winsten," zei de ambtenaar, die op voorwaarde van anonimiteit sprak. Naarmate de productie en export uit het Midden-Oosten, China en de VS toeneemt, verkennen bedrijven groeimarkten zoals India, Indonesië en Vietnam om hun overtollige voorraden te verkopen. Minder capaciteitsuitbreidingen en een groeiende vraag naar polymeren en chemicaliën zouden van India wereldwijd een van de aantrekkelijkste markten maken, vertelde Navanit Narayan, chief executive officer van het Indiase Haldia Petrochemicals, aan Reuters.
Naast het vinden van nieuwe afzetmarkten zijn Japanse en Zuid-Koreaanse petrochemische fabrikanten nicheprojecten aan het verkennen om hun marges te vergroten door koolstofarme en recyclebare kunststoffen te produceren die hogere prijzen kunnen opleveren naarmate de vraag naar groenere producten groeit. Mitsubishi Corp werkt samen met het Finse Neste aan de ontwikkeling van hernieuwbare chemicaliën en kunststoffen. Sumitomo Chemical wil producten maken met behulp van recyclingtechnologie voor polymethylmethacrylaat om kunststoffen te maken die minder koolstof bevatten dan traditionele producten.
EUROPA CONSOLIDATIE NEEMT TOE Consolidatie is aan de gang in Europa, waar Saudi Arabian Basic Industries Corp (SABIC) en Exxon Mobil Corp plannen hebben aangekondigd om enkele fabrieken permanent te sluiten vanwege de hoge kosten. SABIC is ook bezig met het aanpassen van fabrieken in Europa en het Verenigd Koninkrijk om meer ethaan te kunnen verwerken, dat goedkoper is dan nafta, vertelde Olivier Gerard Thorel, executive vice president chemicals van SABIC, in mei aan Reuters. Ethaan, dat geprijsd is in verhouding tot aardgas, is doorgaans goedkoper dan nafta die uit olie wordt geproduceerd.
SABIC bezit kraakinstallaties met flexibele toevoer die nafta, ethaan en vloeibaar petroleumgas (LPG) als grondstoffen kunnen gebruiken. Chong van WoodMac zei dat de verschuiving voornamelijk wordt veroorzaakt door de hoge energie- en productiekosten en de zwakke vraag in de regio te midden van de zwakke economische groei in de afgelopen jaren. De reus LyondellBasell, met het hoofdkantoor in Houston, die in mei zijn Amerikaanse petrochemische activa verkocht, zei dat het alle opties in Europa aan het onderzoeken was, toen Reuters vroeg of het van plan was om op korte termijn uit de petrochemische activiteiten te stappen.
"Er wordt verwacht dat de marktomstandigheden in Europa op de lange termijn uitdagend zullen zijn," zei een woordvoerder van het bedrijf. . Fed's Schmid zegt er meer vertrouwen in te hebben dat de inflatie op weg is naar het doel van 2% Palantir Technologies Inc.
: geeft garanties Salvatore Ferragamo: een soort afdaling naar de hel Fed reageert op economische gegevens, niet op politiek of aandelen, zegt Chicago Fed's Goolsbee Fed's Barkin ziet inflatie dalen, tijd om beleid te evalueren Wall Street weet openingswinsten verder uit te bouwen Olieprijzen opnieuw hoger gesloten Petrobras verkrijgt milieuvergunningen om de Braziliaanse olieproductie te verhogen, zeggen bronnen Cyberbeveiligingsbedrijf Trend Micro onderzoekt verkoop, zeggen bronnen Amerikaanse 30-jarige hypotheek met vaste rente daalt naar laagste niveau sinds mei 2023, aldus Freddie Mac.
