De inflatie van Weimar opnieuw bekeken

Er wordt deze dagen veel nagedacht over Rome en zijn val. Misschien moeten we ook denken aan Weimar en de inflatie die Europa te gronde richtte. Na de Grote Oorlog, nu bekend als de Eerste Wereldoorlog, dwongen de zegevierende geallieerden keizer Wilhelm II af te treden.

Hij zou de laatste Duitse keizer zijn en daarmee kwam een einde aan een 300 jaar dynastie die over Pruisen had geregeerd. De Weimarrepubliek werd geboren als een nieuw experiment in democratie. Het resultaat was catastrofaal voor het land en de wereld.



De aanleiding hiervoor waren de oorlogsherstelbetalingen en de manier waarop deze werden betaald. “De waardedaling van de mark in 1914-23”, schreef de briljante econoom Lionel Robbins in 1937 (dus twee jaar voor de Tweede Wereldoorlog) “is een van de opmerkelijke episodes in de geschiedenis van de twintigste eeuw. Niet alleen vanwege de omvang, maar ook vanwege de gevolgen ervan.

Het was het meest kolossale in zijn soort in de geschiedenis en, naast waarschijnlijk de Grote Oorlog zelf, moet het de verantwoordelijkheid dragen voor veel van de politieke en economische moeilijkheden van onze generatie. “Het vernietigde de rijkdom van de meer solide elementen in de Duitse samenleving en liet een moreel en economisch onevenwicht achter, een geschikte voedingsbodem voor de rampen die volgden. Hitler is het pleegkind van de inflatie.

De financiële stuiptrekkingen van de Grote Depressie waren, op zijn minst gedeeltelijk, het product van de verstoringen van het internationale systeem van lenen en uitlenen en die uiteindelijk tot de verwoestingen hadden geleid. Als we de huidige positie van Europa correct willen begrijpen, mogen we de studie van de grote Duitse inflatie niet verwaarlozen. Als we plannen willen maken voor meer stabiliteit in de toekomst, moeten we leren om de fouten te vermijden waar deze inflatie uit voortkwam.

” Kijk eens naar deze voorkennis. Het was onmogelijk voor Robbins of wie dan ook om de afschuwelijke schaal van vernietiging van Europa te voorzien die in de komende jaren zou volgen. De kosten van de politieke beweging van de nazi’s waren overduidelijk.

De volledige implicaties waren onvoorstelbaar. Wat is die inflatie waar hij naar verwijst? Helaas wordt het vandaag de dag nauwelijks begrepen, hoewel het toen, zoals Robbins zei, “het meest kolossale in zijn soort in de geschiedenis” was. Ik kwam voor het eerst in aanraking met het historische incident toen ik door de boekenkast van mijn kamergenoot keek.

Hij had een boek genaamd “ ” van Hans Sennholz. Het hoofdstuk over deze episode is precies wat mij ertoe bracht om economie te gaan studeren. Het maakte een punt: Economie is een technische wetenschap, maar met diepgaande implicaties voor de hele menselijke samenleving en het leven.

Vervolgens vond ik dit meesterwerk: “ ” door Costantino Bresciani-Turroni, professor in de economie aan de Universiteit van Milaan, gepubliceerd in 1931 en later vertaald in het Engels. Het is een enorm belangrijk boek, het eerste en waarschijnlijk nog steeds het meest definitieve werk over dit onderwerp. Wat hij in technisch detail behandelt, is een keerpunt in de geschiedenis van de beschaving.

Laten we teruggaan naar de periode voor de Grote Oorlog, toen dit allemaal begon. Verrukt door de vooruitzichten van wetenschappelijke economische planning en de opkomst van nieuwe technologieën, creëerden de regeringen van het Westen zogenaamde centrale banken. Ze begonnen in Duitsland maar kregen al snel navolging in Engeland en uiteindelijk in de Verenigde Staten.

Het idee van de centrale bank was om een einde te maken aan de bankencrisis, de conjunctuurcyclus af te vlakken en, als je het kunt geloven, eindelijk het probleem van de inflatie te overwinnen. Het probleem was dat centraal bankieren regeringen een nieuw instrument gaf dat ze in het moderne tijdperk nog nooit hadden gehad: de mogelijkheid om nieuwe uitgavenniveaus bij te drukken zonder hun toevlucht te hoeven nemen tot belastingen. De tarieven waren uit de gratie geraakt als inkomstenbron en de inkomstenbelasting was toen erg laag, dus de drukpers bood een behoorlijke verleiding.

Of we kunnen het gewoon zeggen: Het was een moreel risico. De traditionele manier om conflicten tussen naties op te lossen was diplomatie. Oorlog was en is duur en de burgers betalen niet tenzij ze ervan overtuigd zijn dat het essentieel is voor de nationale veiligheid.

In de jaren 1910, met centrale banken die beschikbaar waren om het verschil bij te leggen, konden nieuwe nationale conflicten te gemakkelijk uitmonden in een schietoorlog. De oude multinationale monarchieën waren hoe dan ook uiteengevallen en de brandende vraag wat er voor in de plaats zou komen was overal aanwezig. Bovendien had de overheid andere nieuwe instrumenten: nieuwe vormen van munitie, de mogelijkheid van luchtgevechten, grotere geweren en bommen, en zelfs gifgas.

Het kriebelde in de politiek om ze uit te proberen en de centrale banken stonden klaar om het allemaal mogelijk te maken. Tijdens de Grote Oorlog nam elke grote mogendheid zijn toevlucht tot de drukpers, maar Duitsland nog meer dan de anderen. Na de nederlaag was de Duitse munt al zwak.

Toen Duitsland in 1919 de ruwe vredesvoorwaarden van Versailles onder ogen kreeg, die eisten dat Duitsland herstelbetalingen zou doen in harde valuta, goud of goudgerande marken, bleek de verleiding om de persen te laten draaien te groot. Toen begon de actie pas echt. De Duitse industrie en landbouw zaten zwaar in de schulden en de naoorlogse regering was voortdurend in onderhandeling met de overwinnaars.

Als gevolg daarvan wendden ze zich tot de drukpers en veroorzaakten uiteindelijk de volledige ondergang van de munt en ook de maatschappij erachter. Maar dat was niet het eerste effect. Het eerste effect was de wilde economische razernij van 1920 waarin de aandelenmarkt in een jaar tijd met 70 procent groeide.

Er was geen tekort aan banen, geen tekort aan kansen om geld te verdienen, geen grenzen aan speculatieve mogelijkheden. Het leek op dat moment alsof geld zelf Duitsland zou redden wanneer al het andere had gefaald. Dat gevoel van razernij en opwinding hield geen stand toen de geldontwaarding begon, eerst langzaam en daarna met een razernij die nog nooit eerder in moderne tijden was vertoond.

De depreciatie begon in 1921 maar woedde in 14 maanden tussen eind 1922 en eind 1923 in alle hevigheid voort. In die tijd ging een brood van 160 mark naar 200 miljard mark. Dat wil zeggen, de munt was minder waard dan het papier waarop het gedrukt was.

Er zijn verhalen over mensen die papiergeld in kruiwagens naar de winkel droegen, maar dat de kruiwagen werd gestolen en het geld op tafel bleef liggen. In de winter van 1923-24 werd het vaak gebruikt als brandstof voor verwarming. Bresciani-Turroni merkte op: “Het lijdt geen twijfel dat de papieren inflatie niet zulke enorme proporties zou hebben aangenomen als het niet op vele manieren was begunstigd door de mensen die er veel winst uit haalden.

Het is duidelijk uit de discussies die in 1922 en 1923 in de Economische Raad van het Reich werden gehouden, dat vertegenwoordigers van deze klassen hun invloed op de regering gebruikten om de hervorming van de overheidsfinanciën te belemmeren en alle voorstellen voor de stabilisatie van de Duitse beurs te saboteren, hetgeen ze pas accepteerden toen uiteindelijk een economische catastrofe Duitsland bedreigde en het duidelijk was dat de gevolgen van de inflatie zich tegen hun auteurs zouden keren. Zonder de overdreven bewering te doen dat de waardevermindering van de mark te wijten was aan een samenzwering van de industriële klassen, is het niettemin zeker dat zij er in grote mate toe hebben bijgedragen, geholpen door de landbouwers die de lasten van hun hypotheken zagen verlichten, die voor de oorlog erg zwaar waren, en door alle andere mensen die welvarend waren dankzij de voortdurende waardevermindering van het nationale geld. Dit fenomeen leverde zulke duidelijke en opvallende voordelen op voor de producenten, dat zij natuurlijk de meest overtuigde voorstanders werden van monetaire inflatie.

” Het effect op de politiek was verwoestend. De dienstplicht en de oorlog hadden al veel jonge mannen afgeslacht en gewonde overlevenden achtergelaten met een gedemoraliseerd gevoel over hoe het systeem werkt. Niemand geloofde meer in wat dan ook.

Jarenlang hadden ze overleefd op patriottisme, maar dat was nu ingestort door het bewijs dat het oude regime het land naar de ondergang had geleid. Het morele kompas van het land was grotendeels verbrijzeld, geloofsinstellingen waren failliet gegaan en de eens zo robuuste culturele infrastructuur was kortstondig vervangen door een kortstondig vertrouwen in het maken van geld. Het geld faalde, schokkend en abrupt.

Toen dat weg was, was de cultuur hongerig naar een nieuw antwoord en een zondebok voor het vreselijke lijden. Hitler stapte gemakkelijk in de bres met een volledig verhaal over de raciale heldendaden van het Arische ras en een gemeen wrede demonisering van de Joden als volk. Er gingen 15 jaar voorbij voordat de Tweede Wereldoorlog uitbrak, die leidde tot een nieuwe en ergere ronde van ruïnes voor het land en de wereld.

De les van deze ervaring in Duitsland leidde tot een naoorlogse toewijding aan strak geld en een sterke Duitse munt. Met de Europese monetaire integratie begon zelfs dit te vervagen en de Europese Centrale Bank voegde zich bij de Federal Reserve in de grote geld printende bonanza van 2020-21, 100 jaar na het begin van de grootste ramp van de eeuw. Onze auteur concludeerde als volgt: “[De grote Duitse inflatie] vernietigde de spaarzaamheid; het maakte de hervorming van de nationale begroting jarenlang onmogelijk; het belemmerde de oplossing van de Herstelkwestie; het vernietigde onberekenbare morele en intellectuele waarden.

Het veroorzaakte een ernstige revolutie in sociale klassen, waarbij een paar mensen rijkdom vergaarden en een klasse van usurpators van nationaal bezit vormden, terwijl miljoenen mensen in armoede werden gestort. Het vergiftigde het Duitse volk door onder alle klassen de geest van speculatie te verspreiden en door hen af te leiden van fatsoenlijk en regelmatig werk, en het was de oorzaak van onophoudelijke politieke en morele onrust. Het is inderdaad gemakkelijk genoeg te begrijpen waarom het verslag van de trieste jaren 1919-23 altijd als een nachtmerrie op het Duitse volk drukt.

” De geschiedenis en de praktijk van het monetaire beleid zijn geen bijkomstigheid van de geschiedenis, maar staan centraal. De inflatie in het Weimartijdperk is bewijsstuk A. Dit is geen oude geschiedenis.

Het is ook waar dat veel landen in de wereld te lijden hadden onder het drukken van geld in oorlogstijd. Vanaf 1915 kregen de Verenigde Staten te maken met ernstige inflatie en uiteindelijk met een recessie van 1921 tot 1923 die 8,7 procent van het bruto binnenlands product eiste. De toenmalige Amerikaanse regering Coolidge reageerde door de correctie te laten gebeuren zonder grote fiscale of regelgevende interventies.

Het jaar daarop was het economisch herstel ingezet. Dit is het model, de juiste manier om door de mens veroorzaakte economische problemen op te lossen: Stop eerst met het maken van meer problemen. Ik zou willen dat alle regeringen dit pad volgden, toen en nu.

Epoch Times is een onafhankelijke nieuwsorganisatie die niet beïnvloed wordt door een regering, bedrijf of politieke partij. Vanaf de oprichting is Epoch Times geconfronteerd met pogingen om de waarheid te onderdrukken – vooral door de Chinese Communistische Partij. Maar we zullen niet buigen.

De Nederlandstalige editie van Epoch Times biedt op dit moment geen betalende abonnementen aan en aanvaardt op dit moment geen donaties. U kan echter wel bijdragen aan de verdere groei van onze publicatie door onze artikelen te liken en te her-posten op sociale media en door uw familie, vrienden en collega’s over Epoch Times te vertellen. Deze dingen zijn echt waardevol voor ons.

Waarheid & Traditie.