1 month Ago
Maar de langetermijnrente in China sprong omhoog uit vrees voor door de overheid georkestreerde obligatieverkoop om een zinderende rally af te koelen, in plaats van door rooskleurigere economische vooruitzichten. De Chinese en Hongkongse aandelenmarkten presteerden maandag beter dan de Japanse, Zuid-Koreaanse en Taiwanese markten, maar waren uitschieters toen de regionale markten weer aantrokken. De bluechip CSI 300 Index eindigde de sessie vlak en zakte naar het laagste punt sinds februari, nadat hij de dag hoger was geopend.
De Shanghai Composite Index sloot 0,2% hoger. De Hang Seng in Hongkong sloot 0,3% lager na een daling tot het laagste punt sinds 22 april in de vorige sessie. De onshore yuan wisselde aan het eind van de middag van eigenaar rond 7,1450 per dollar, scherp lager dan de piek van 7,1120 die maandag in zeven maanden werd bereikt.
Christopher Ying, beleggingsmanager bij Shanghai Ju Cheng Asset Management, zei dat hij betwijfelde of China een veilige haven zou zijn voor de wereldwijde daling vanwege de wankele fundamentals. Beleggers die de pols van de Chinese economie voelen, "moeten wachten tot het einde van China's winstseizoen halverwege het jaar, en ook tot de renteverlaging van de Fed die in september wordt verwacht," zei Ying. Sommige beleggers schreven de zwakte van de aandelenmarkt dinsdag ook toe aan de stijging van de langetermijnrente, die de waarderingen van aandelen zou kunnen drukken.
De Chinese 10-jaars rente op schatkistpapier steeg met maar liefst 1,5 basispunten naar 2,165%, na een sprong van 4 basispunten sinds vrijdag. Futurescontracten op de obligatie daalden met maar liefst 0,5% en noteerden hun grootste procentuele daling in een maand. De correctie in obligatiekoersen, die omgekeerd evenredig bewegen met de rente, kwam nadat staatsbanken grote hoeveelheden benchmark 10-jaars schatkistpapier zagen verkopen op het einde van maandagmiddag.
De vraag naar obligaties werd ook verzuurd nadat de centrale bank van China, de People's Bank of China (PBOC), sommige financiële instellingen vroeg om dagelijkse wijzigingen in hun posities en saldi van langlopende schatkistobligaties te rapporteren, wat wijst op een strenger toezicht. "De pullback die werd veroorzaakt door de verkoop van obligaties door grote banken kan slechts een voorbode zijn, aangezien staatsbanken over voldoende munitie beschikken," zei Yan Ziqi, een analist bij Huaan Securities. UNDERPERFORM Tegenover de rest van Azië presteerden China en Hongkong dinsdag ondermaats, terwijl Japanse aandelen meer dan 10% stegen na de historische sell-off van maandag.
Andere Aziatische markten herstelden na kalmerend commentaar van overzeese centrale bankiers. Maar Chinese aandelen hebben dit jaar ondermaats gepresteerd ten opzichte van regionale markten, waardoor de markt relatief immuun is voor wereldwijde volatiliteit, zei Xia Haojie, een analist bij Guosen Futures in Shenzhen. "Chinese aandelen liggen al op de grond," zei hij.
De achterblijvende groei van 's werelds op één na grootste economie staat op de voorgrond van de gedachten van beleggers te midden van deflatoire druk, een aanhoudende malaise in de vastgoedsector en een zwakke consumptie. Chinese bank- en verzekeringsaandelen drukten dinsdag op de index, maar het effect werd gedeeltelijk gecompenseerd door een opleving van vastgoedaandelen. In Hongkong voegden techbedrijven 0,4% toe.
Op de Chinese obligatiemarkt zeiden handelaren dat de inspanningen van de PBOC om het ongebreidelde kopen af te koelen een kortetermijneffect zouden kunnen hebben, maar dat een correctie koopkansen zou kunnen bieden omdat er meer versoepeling wordt verwacht. De Chinese yuan is dit jaar tot nu toe nog steeds 0,6% gedaald ten opzichte van de dollar. Maar het recente herstel "heeft aanzienlijke ruimte gecreëerd voor de PBOC om de komende maanden verdere versoepelingsmaatregelen door te voeren, vooral gezien de zwakke kredietvraag en de aanhoudende deflatoire druk in het binnenland," zei Serena Zhou, senior China-econoom bij Mizuho Securities Asia.
(Verslaggeving door Shanghai Newsroom; Bewerking door Christian Schmollinger en Sonali Paul) . Openingswinsten lopen iets terug Ongeveer een derde van de koolstofkredieten voldoet niet aan de nieuwe benchmarktest Aandelen Frankfurt opening: Stabilisatie na koersdaling IBEX herstelt na ergste daling in meer dan een jaar door herstel van vertrouwen in VS Booking Holdings Inc.: sombere vooruitzichten Bel20 fors hoger van start Europese aandelen veren op na zware sell-off Herstel in Brussel in de maak Herstel op Damrak in de maak Britse topkredietverstrekkers kunnen in een crisis probleemloos worden ontmanteld, aldus de Bank of England.
