1 month Ago
Beide bedrijven, die sojabonen en maïs verhandelen en verwerken en profiteren van geografische verschillen in het aanbod, noemden onlangs de trage verkoop door boeren als een belemmering voor de winst in het tweede kwartaal. Acht boeren in de belangrijkste staten in het Midwesten, Iowa, Indiana, Illinois en Ohio, die gewassen verbouwen, vertelden aan Reuters dat ze hun opslagbakken met maïs en sojabonen die in 2023 geoogst werden, leegmaken nadat ze het hele jaar de voorraad op peil hadden gehouden, omdat gunstig weer voor de ontwikkeling van de gewassen hun hoop op hogere prijzen eindelijk de bodem in slaat. Boeren verzetten zich eerder tegen de verkoop toen de termijnprijzen voor maïs en soja dit jaar onder druk van de grote voorraden naar de laagste niveaus van 2020 zakten.
Lage prijzen zetten sommigen er ook toe aan om minder gewaschemicaliën te gebruiken, wat op korte termijn nadelig kan zijn voor agrobedrijven zoals Corteva Inc en Syngenta, aldus analisten. Een hogere verkoop zou moeten resulteren in goedkopere sojabonen voor ADM en Bunge, die het gewas verwerken tot sojaolie en -meel dat gebruikt wordt voor veevoer, aldus Heather Jones, oprichter van Heather Jones Research. Meer verkoop door boeren helpt ADM en Bunge ook bij het verkrijgen van voorraden om overtollige productiecapaciteit te gebruiken, aldus Arun Sundaram, senior aandelenanalist bij CFRA Research.
"Agro-industrieën werken met veel overhead en hebben hoge vaste kosten, dus het draaien van productiefabrieken op of bij hun capaciteit is de sleutel tot het behouden van efficiëntie en marges," zei hij. SCHANDALIGE BUIT Telers, die naar verwachting in 2024 de grootste jaarlijkse daling van hun landbouwinkomen ooit zullen meemaken, hoopten eerder dat slecht weer of geopolitieke verstoringen een rally zouden ontketenen. "Ik gooi de handdoek in de ring en maak plaats voor de nieuwe oogst," zei Ron Heck, een boer in Perry, Iowa.
Boeren beginnen in september met de oogst van wat volgens de Amerikaanse overheid de op twee na grootste maïsoogst en de op één na grootste sojaoogst zal zijn. Heck zei dat hij onlangs zo snel als hij kon maïs naar een plaatselijke fabriek van POET LLC, 's werelds grootste ethanolproducent, had gebracht, die aanbood om 42 cent per bushel, of ongeveer 10%, meer te betalen dan de futures. Eind juli begon de verkoop in het Midwesten te versnellen toen de voorspellingen voor warm, droog weer de futures naar de hoogste waarden van twee weken stuwden, aldus graanhandelaars.
De winsten waren van korte duur, want de markten zakten vorige week weer naar de laagste niveaus van 2020. "We kregen niet het warme, droge weer dat voorspeld was, en het had geen zin om te wachten op een weerrally," zei Heck. Een teler in Illinois beschreef boeren die graan naar lokale faciliteiten brachten voor de verkoop als de "haul of shame", omdat ze eerder hadden moeten verkopen toen de prijzen hoger waren.
VERKOPEN MET VERLIES Justin Campbell, die boert buiten Terre Haute, Indiana, is een van degenen die vorige week verkopen boekten toen de maïsprijzen daalden. "Ik dacht: 'We hebben nog geen bodem in de prijzen gevonden,' dus ik wilde een deel ervan geprijsd krijgen," zei Campbell. Een andere boer uit Indiana, die om anonimiteit vroeg omdat hij niet wil dat buren van zijn verkoop afweten, zei dat hij onlangs klaar was met de verkoop van maïs van vorig jaar aan een ADM elevator voor $3,54 per bushel, onder zijn productiekosten.
Hij had geld nodig om een afbetaling te doen van een lening voor zijn uitrusting. Bunge, 's werelds grootste verwerker van oliezaden, verwacht meer verkoop aan boeren nadat de winstmarges in het kwartaal april-juni te lijden hadden onder de trage verkoop in Noord- en Zuid-Amerika, zei CEO Greg Heckman vorige week. Bunge verhoogde haar vooruitzichten voor het hele jaar, onder verwijzing naar verbeterende verwerkingsmarges, na een daling met 56% van de aangepaste winst in de agribusiness in het tweede kwartaal ten opzichte van een jaar eerder.
"Het weer ziet er goed uit," zei Heckman tegen analisten tijdens een earnings call. "Ik denk dat naarmate de oogst in Noord-Amerika zich verder ontwikkelt, we daar meer marketing zullen zien." Omdat ze niet veel geld verdienen aan de landbouw, zeiden sommige telers dat ze minder fungiciden, insecticiden, meststoffen en apparatuur kopen.
Chris Gibbs, die ongeveer 375 acres kweekt in Ohio, zei dat hij niet van plan was om fungicide te kopen en te betalen voor al zijn velden om plantenziekten te voorkomen, zoals hij normaal wel doet. "Ik ga terug naar het bewandelen van de rijen bonen en maïs, op zoek naar problemen in het veld en behandel alleen de gebieden die absoluut hulp nodig hebben," zei Gibbs. De boer Dave Kestel uit Illinois zei dat hij minder dan de helft van zijn maïsvelden besproeit met fungiciden en dat hij minder gebruik maakt van het product Aproach van Corteva.
Corteva heeft woensdag haar prognoses voor de jaarlijkse verkoop en bedrijfswinst verlaagd vanwege krappere marges voor boeren. Toch hebben boeren de neiging om meer te betalen voor zaden die een grote opbrengst beloven, aldus Seth Goldstein, strateeg bij Morningstar Research Services. En beslissen om te bezuinigen op chemicaliën kan lastig zijn omdat telers grote oogsten willen produceren om zoveel mogelijk geld te verdienen tegen lage prijzen.
"Zelfs in een dalende markt moet je nog steeds de oogst beschermen," zei Kristen Owen, uitvoerend directeur aandelenonderzoek bij Oppenheimer & Co. (Verslaggeving door Tom Polansek en PJ Huffstutter. Aanvullende rapportage door Heather Schlitz in Chicago; Bewerking door Caroline Stauffer en Anna Driver).
