Bloedbad voor bitcoin en aandelen: econoom legt uit waarom

Bob Elliott, een gerespecteerde econoom op Twitter, komt met een verklaring voor het bloedbad dat we momenteel zien voor bitcoin en de aandelenmarkten. Hij spreekt van een “perfect voorbeeld van een luchtzak” voor financiële assets. Perfect example of the asset air pocket.

Extraordinary expectations are unmet crushing stocks. No relief from bonds b/c books are stuffed with duration and broadly deleveraging. No Fed relief b/c all the ’24 easing is priced in.



No QRA relief b/c yields are at 4.3% on 10s. pic.

twitter.com/yDv3yX3Ouh — Bob Elliott (@BobEUnlimited) July 24, 2024 Een luchtzak voor financiële assets? Een luchtzak is een term uit de luchtvaart voor als een vliegtuig plotseling omlaag dondert vanwege een valwind, waarbij afgekoelde, zwaardere lucht omlaag beweegt en is een vorm van turbulentie. Die turbulentie zien we nu duidelijk voor financiële assets en daar zijn volgens Elliott een paar redenen voor aan te wijzen.

Ten eerste de “uitzonderlijk hoge” verwachtingen waar aandelen op dit moment niet aan kunnen voldoen. Na de extreme stijgingen van eerder dit jaar vallen ze daardoor stevig omlaag. Nvidia verloor gisteren bijvoorbeeld bijna 8% terwijl Tesla met 12% daalde.

Ook de obligatiemarkt biedt volgens Elliott geen uitweg, omdat veel partijen voor “deleveraging” kiezen. Dat wil zeggen het verminderen van risico’s door obligaties te verkopen, wat de koersen van deze assets niet ten goede komt. Volatiliteit voor obligaties betekent vaak ook slec.