Analyse - Volkswagen heeft het moeilijk in China. Kunnen EV's helpen groeien in de VS?

En de aandelen van Volkswagen daalden met 1,6%. Sommige analisten prezen de oprichting van een Volkswagen-Rivian joint venture om de Duitse reus te helpen met software. Maar de investering leidde tot bezorgdheid over de kosten en versterkte hoe de problemen van Volkswagen op kritieke gebieden de wereldwijde overgang naar EV ondermijnden.

De op één na grootste autofabrikant ter wereld wordt geconfronteerd met een lastig landschap van uitdagingen in Europa, de VS en vooral China, waar binnenlandse EV-fabrikanten onder leiding van BYD marktaandeel aan het afsnoepen zijn. Het bedrijf heeft de afgelopen twee jaar meer aandelenwaarde verloren dan enige andere grote concurrent. Tegen 2030 plant Volkswagen meer dan 30 nieuwe elektrische of hybride modellen in China en hoopt het de verkoop op te drijven van ongeveer 3 miljoen nu naar ongeveer 4 miljoen, waardoor het marktaandeel stijgt naar 15%.



Maar op de korte termijn verwacht Volkswagen CFO Arno Antlitz aan Reuters dat het bedrijf marktaandeel in China zal blijven verliezen en hoopt het alleen zijn positie in Europa te kunnen behouden. De problemen van Volkswagen in China onderstrepen de sombere vooruitzichten voor buitenlandse autofabrikanten in het land, waar EV-fabrikanten van eigen bodem de snelste overgang naar elektrische voertuigen ter wereld domineren met high-tech, goedkope modellen. Volkswagen is bijzonder kwetsbaar omdat China goed is voor ongeveer een derde van zijn verkoop.

Daardoor blijft de veel kleinere Amerikaanse tak van Volkswagen verantwoordelijk voor de grootste groeiambities: de autofabrikant wil zijn Amerikaanse marktaandeel tegen 2030 meer dan verdubbelen tot 10%. Ongeveer een dozijn beleggers en analisten die door Reuters werden geïnterviewd, toonden zich sceptisch over het feit dat de automaker de formule heeft gevonden om een verkoopgolf te realiseren. Ze zeiden dat het Volkswagen ontbreekt aan een onderscheidende Amerikaanse merkidentiteit of baanbrekende productplannen in een overvolle markt die de voorkeur geeft aan grotere auto's en die weerstand heeft getoond tegen EV's.

Eén voordeel: VW hoeft niet te concurreren met Chinese EV's in de VS, waar in mei 100% invoerrechten op geheven werden. In een gesprek met Reuters in februari zei Antlitz dat Volkswagen initiatieven heeft gelanceerd om zijn concurrentiepositie in China de komende twee jaar te verbeteren. "Tot die tijd," zei hij, "verwachten we geen stijgend marktaandeel -- eerder het tegenovergestelde.

" In een schriftelijk antwoord op vragen vorige week voegde een woordvoerder van Volkswagen eraan toe dat de automaker verwacht tegen 2026 kostengelijkheid te bereiken met lokale concurrenten voor compacte auto's, en ernaar streeft de grootste internationale autofabrikant in China te blijven en de op twee na grootste in totaal. "Winstgevendheid is onze topprioriteit," zei de woordvoerder. "We zullen niet tegen elke prijs groeien.

" Het aandeel van Volkswagen in China daalde van 19% in 2019 naar 14,5% vorig jaar. Het bedrijf heeft een bescheiden omzetgroei geboekt in de V.S.

, maar zal die moeten opvoeren om zijn marktaandeeldoelstelling te halen. De samenwerking met Rivian maakt deel uit van die Amerikaanse strategie, maar zal niet resulteren in nieuwe modellen om de verkoop te stimuleren. De 50-50 onderneming zal in plaats daarvan software en andere technologie voor beide autofabrikanten ontwikkelen.

Toch zei Volkswagen dat het hoopt dat producten die gemaakt zijn met technologie van de onderneming nieuwe klanten zullen aantrekken. Rivian weigerde commentaar te geven over hoe het de verkoop van Volkswagen zou kunnen beïnvloeden. Volkswagen zei dat het meer dan 30 batterij-elektrische modellen plant voor de Amerikaanse markt, zonder details te geven.

Wat wel bekend is, is dat Volkswagen eind 2026 twee elektrische modellen, een pick-up en een SUV, zal lanceren onder de naam Scout, een historisch Amerikaans off-road merk, dat gebouwd zal worden in een nieuwe fabriek in South Carolina ter waarde van $ 2 miljard met een capaciteit van 200.000 eenheden. Scott Keogh, CEO van Scout, vertelde Reuters dat de fabriek zou kunnen uitbreiden tot het dubbele van die grootte, maar weigerde te zeggen welke productie hij verwachtte tegen 2030.

Voortbordurend op het retro-thema zal Volkswagen later dit jaar een elektrische versie van zijn iconische Microbus uitbrengen onder de naam ID. Buzz later dit jaar op de markt brengen. Het bedrijf plant ook nieuwe SUV's op gas, zei VW's Amerikaanse chef Pablo di Si in een interview met Reuters in april, en mogelijk nieuwe plug-in hybrides.

"Ik weet dat we agressieve doelen hebben," zei di Si. "Onze plannen zijn heel solide." Investeerders zullen overtuigd moeten worden.

Volkswagen heeft te maken met diepgewortelde concurrenten op het gebied van hybrides (Toyota, Ford) en SUV's (GM, Ford, Toyota). De vraag naar EV's neemt wereldwijd af, maar vooral in de VS, waar ze goed zijn voor 8% van alle verkopen in 2023. Jeffrey Scharf, een voormalige investeerder in Volkswagen die nu aandelen van Mercedes-Benz bezit, noemde het marktaandeeldoel van VW "hopeloos optimistisch".

"Als ze iets hadden zoals volledig zelf rijden of een andere unieke functie voordat iemand anders dat had, zou ik het zien," zei hij. "Maar ze hebben geen herkenbare niche meer." 'WISHFUL THINKING' De hachelijke situatie van Volkswagen weerspiegelt een verandering in de sector die het gevolg is van de razendsnelle ontwikkeling van elektrische auto's in China, waar binnenlandse merken gebruik hebben gemaakt van overheidssubsidies en de superieure accutoeleveringsketens van het land.

EV's en hybrides vertegenwoordigen ongeveer 40% van de verkoop van nieuwe auto's in China, volgens de China Passenger Car Association. Het marktaandeel van buitenlandse merken in China is gedaald van 62% in 2019 naar 44% in de eerste vier maanden van dit jaar. VW heeft het beter gedaan dan sommigen: GM's verkoop in China is dit jaar tot nu toe met meer dan de helft gedaald.

Volkswagen geeft veel geld uit om het bloeden te stoppen. In april kondigde het een investering van $ 2,7 miljard aan in een ontwerp- en productiecentrum voor EV's in de provincie Anhui. Dat volgde op een investering van $700 miljoen in de Chinese EV-fabrikant Xpeng afgelopen december om EV-platforms en software te ontwikkelen, samen met twee EV-modellen tegen 2026.

Maar voorlopig moet de automaker een verminderde rol op de Chinese EV-markt accepteren, zo vertelden zes industrieanalisten aan Reuters. Volkswagen staat ook voor uitdagingen bij het behalen van zijn marktaandeeldoelstelling in de VS. Investeerders en analisten zeiden dat Volkswagen producten moet maken die net zo enthousiast maken als zijn historische successen - van de Kever tot de Microbus tot de Golf.

VW's huidige SUV-lijn, waaronder de grote Atlas, is afgestemd op de Amerikaanse smaak, maar de badge van het bedrijf is niet echt premium of zuinig, aldus Roger Norberg, directeur aandelenonderzoek bij Thrivent Financial, een VW-investeerder, die het marktaandeeldoel van de automaker "wishful thinking" noemt. Keogh zei dat Scout grotere voertuigen zal leveren die aantrekkelijk zijn voor Amerikaanse kopers die op zoek zijn naar een auto met een Amerikaans gevoel. "Om groei te realiseren, moet je je in deze nieuwe segmenten begeven," zei Keogh.

Toch benadrukten investeerders dat volledig elektrische trucks en SUV's relatief weinig verkopen hebben aangetrokken, ondanks de opvallende aanbiedingen van Ford, GM, Tesla en Rivian. Beide Scouts zullen beginnen bij $50.000-$60.

000, zei Keogh. VW weigerde commentaar te geven over de prijs van de ID. Buzz.

De Amerikaanse chef di Si zei dat nieuwe SUV's "cruciaal zullen zijn in termen van volume, aandeel en winst", maar gaf geen productdetails of duidelijkheid over waar het bedrijf ruimte ziet voor een nieuwe volumeverkoper. Volkswagen biedt al kleine, middelgrote en grote SUV's aan. De grotere Atlas heeft de SUV-verkoop van de autofabrikant in de VS gestimuleerd, die in het tweede kwartaal met 23% steeg.

Volkswagen twijfelt nog steeds over plug-in hybrides. Leidinggevenden prezen hybride auto's ooit als een brug naar volledig elektrische auto's, maar na het dieselschandaal dat VW in 2015 veroorzaakte, gaven ze voorrang aan EV's. Nu zien autofabrikanten die vasthielden aan hybride auto's, waaronder Toyota en Ford, hun verkoopcijfers stijgen.

"Geld investeren in hybride versies van geselecteerde modellen zou beter besteed zijn dan in Scout," zei Moritz Kronenberger, portefeuillemanager bij VW-aandeelhouder Union Investment. "Ik moet nog iemand vinden die 'hoera!' roept over de plannen voor Scout.".