De havikistische beweging van de BOJ, samen met de zorgen van beleggers over de Amerikaanse groei, schokte de wereldwijde aandelen- en obligatiemarkten. Het leidde tot een afbouw van de carry trade, waarbij beleggers goedkoop lenen in yen om te beleggen in hoger renderende activa. De yen veerde sterk op ten opzichte van de dollar, maar blijft relatief zwak naar de maatstaven van de afgelopen decennia.

De schommelingen van de yen zijn belangrijk omdat de munt lange tijd een goedkope financieringsbron is geweest voor wereldwijde beleggers, zelfs toen andere centrale banken de leenkosten verhoogden. HET VERSCHUIVENDE INTERVENTIEDOEL VAN DE BOJ De Japanse autoriteiten hebben altijd ingegrepen om te voorkomen dat de yen te veel zou stijgen, omdat een sterke yen de exportafhankelijke economie schaadt. Deze trend veranderde in 2022, toen Tokio ingreep en yen kocht om de waarde ervan te verdedigen, nadat de munt kelderde op verwachtingen dat de BOJ de rentetarieven ultralaag zou houden, zelfs toen andere centrale banken het monetaire beleid verstrakten om de snel stijgende inflatie te bestrijden.

In beide gevallen kopen of verkopen de autoriteiten yen, meestal tegen de dollar. Het ministerie van Financiën beslist wanneer het ingrijpt en de Bank of Japan treedt op als haar agent. De beslissing is zeer politiek, omdat de afhankelijkheid van Japan van export het publiek gevoeliger maakt voor bewegingen van de yen dan in andere landen.

Nu veel fabrikanten hun productie naar het buitenl.