ANALYSE – De en de hebben de verkiezingsstrijd in de Verenigde Staten volop in de schijnwerpers gezet. In bijna alle peilingen gaat de Republikeinse uitdager aan kop in de race om het Witte Huis. Net als acht jaar geleden lijkt Trump in te zetten op een zwakkere dollar.

Een koersdaling van de munt kan namelijk de internationale concurrentiepositie van de Amerikaanse industrie versterken. Het is maar de vraag of de dollar inderdaad een stapje terug doet onder een eventueel bewind van Trump. Veel van zijn plannen – zoals het invoeren van handelsbeperkingen – leiden in theorie juist tot een stijging van de Amerikaanse munt.

Maar het zou zomaar kunnen dat de dollar de komende maanden al een stapje terug doet. In de afgelopen maand is de dollar ten opzichte van de euro zelfs al met ruim 2 procent gedaald, tot bijna het laagste niveau van 2024. Inflatie is niet meer allesbepalend Die daling heeft echter niets te maken met de plannen van Trump en alles met het wegebbende politiek risico in Europa en vooral de plannen van de Federal Reserve.

De Amerikaanse centrale bank komt eind deze maand bijeen om te vergaderen over de beleidsrente. Fed-voorzitter Jerome Powell vertelde onlangs aan het Amerikaanse congres dat de economie niet langer oververhit is en dat de arbeidsmarkt afkoelt. In plaats van te focussen op het inflatierisico, kijkt de centrale bank volgens Powell ook naar het gevaar van een economische groeivertraging.

Wie tussen de regels doorleest, ziet al snel dat Powell .