De gegevens komen in de aanloop naar de tweedaagse beleidsvergadering van de Bank of Japan die woensdag eindigt en waar het bestuur zal bespreken of de rente verhoogd moet worden en details zal geven over hoe het zijn enorme obligatieaankopen wil afbouwen. De stijging van de kernindex van de consumentenprijzen (CPI), die de volatiele kosten van vers voedsel uitsluit, kwam overeen met een marktmediaanverwachting en volgde op een stijging van 2,1% in juni. Een aparte index die de effecten van zowel de kosten van vers voedsel als brandstof wegstreept, die door de BOJ nauwlettend in de gaten wordt gehouden als een bredere indicator van de prijstrend, steeg in juli met 1,5% ten opzichte van een jaar eerder, na een stijging van 1,8% in juni.

De inflatiecijfers van Tokio worden beschouwd als een voorlopende indicator voor landelijke trends. De BOJ maakte in maart een einde aan acht jaar negatieve rentetarieven en andere overblijfselen van haar radicale monetaire stimuleringsmaatregelen, omdat zij van mening was dat het duurzaam bereiken van haar inflatiedoelstelling van 2% in zicht was gekomen. Kazuo Ueda, gouverneur van de BOJ, heeft gezegd dat de centrale bank de rente zal verhogen van het huidige bijna-nulniveau als de onderliggende inflatie, die rekening houdt met de CPI en bredere prijsindicatoren, versnelt richting 2%, zoals ze nu verwacht.

De centrale bank verwacht dat stijgende lonen de prijzen van diensten zullen opdrijven en de inflatie duurzaam rond de 2% zullen houden, e.