ANALYSE – Het bedrijfscijferseizoen op de beurs begint op stoom te komen en daarbij blijven vooral in de VS belangrijke aandelenindices uitstekend presteren. Op enkele uitzonderingen na staan de meeste westerse beurzen en doet ook de lekker mee. Zoals we van enkele weken geleden aangaven, krijgen beurzen extra steun van renteverlagingen van centrale banken die pas aan het begin staan van een nieuwe cyclus van monetaire verruiming.

Dit keer kijken we kort naar de verbreding die steeds meer zichtbaar begint te worden bij de beursrally. Dat betekent dat ook individuele tegenvallers in bijvoorbeeld de chipsector, zoals deze week met ASML, makkelijker kunnen worden opgevangen. Wat de Nederlandse chiptoeleverancier zelf betreft zoomen we in op wat de zware koersval betekent voor de koopwaardigheid van ASML.

En we sluiten af met een blik op het eerder door ons afgegeven koersdoel van 6.000 punten voor de S&P 500-index. De huidige beursrally is lang gedragen door een die profiteerden van de AI-hype.

Die smalle basis is echter aan het verbreden. Hieronder zie je een plaatje van de brede S&P 500-index (dikke zwarte lijn) en alle subsectoren. Dat ligt vanaf juli allemaal wat dichter bij elkaar.

Hoewel de ene sector het beter doet dan de andere, dicteren niet alleen techreuzen als Nvidia, Meta en Microsoft de boel. Niet gek ook, want zoals we zal de huidige monetaire verruimingscyclus een bredere groep aandelen de wind in de zeilen geven. De Amerikaanse verkiezingen vormen uiteraard ee.