"Gezien de inflatieschok van meerdere decennia die we hebben meegemaakt, moeten we eerder naar het slechtste in de gegevens kijken dan naar het beste," zei Schmid, waarbij hij opmerkte dat prijzen volatiel kunnen zijn en dat de Fed "langere periodes" nodig heeft om zeker te zijn van het pad van de inflatie. "Als de inflatie echter laag blijft, zal mijn vertrouwen groeien dat we op de goede weg zijn om te voldoen aan het prijsstabiliteitsdeel van ons mandaat, en dan zal het gepast zijn om de beleidskoers aan te passen," zei hij in opmerkingen die waren voorbereid voor de jaarlijkse bijeenkomst van de Kansas Bankers Association in Colorado Springs, Colorado. Met een inflatie van ongeveer 2,5% en een Fed-doel van 2%, zei hij, is de Fed "dichtbij, maar we zijn er nog niet helemaal".

De Fed koos er vorige week voor om de beleidsrente in het bereik van 5,25%-5,50% te laten, waar deze al meer dan een jaar ligt, maar gaf aan dat ze volgende maand zou kunnen beginnen met het verlagen van de leenkosten als de inflatie- en werkgelegenheidsrisico's meer in evenwicht zijn. Een zwak banenrapport twee dagen na het beleidsbesluit deed de vrees op de financiële markten ontstaan dat de Fed agressief zal moeten reageren om de economie voor een recessie te behoeden. Schmid reageerde afwijzend op dat standpunt en beschreef de economie als veerkrachtig, de consumentenvraag sterk en de arbeidsmarkt als merkbaar afkoelend, maar nog steeds "behoorlijk gezond" als we kijken naar indicatoren buiten d.