De liquiditeit is hoog gebleven door een toename van de overheidsuitgaven sinds de algemene verkiezingen die begin juni eindigden en door de interventie van de centrale bank op de valutamarkten, aldus handelaren. Deze verkopen zullen de kortetermijnrente waarschijnlijk opdrijven. WAAROM HET BELANGRIJK IS De Reserve Bank of India (RBI) verkoopt of koopt meestal obligaties om de liquiditeit en de rente in de markt aan te passen als deze in een richting gaat die niet strookt met haar monetaire beleid.

De verkoop van obligaties geeft aan dat de centrale bank zich niet op haar gemak voelt met een liquiditeitsoverschot op een moment dat de inflatie boven haar doelstelling van 4% blijft. De RBI heeft haar reporente 17 maanden lang ongewijzigd gelaten op 6,50%. Overmatige liquiditeit kan de kortetermijnrente onder de beleidsrente drukken, wat de centrale bank misschien niet prettig vindt.

BIJ DE AANTALEN De obligatieverkoop door de RBI komt op een moment dat het liquiditeitsoverschot is gestegen naar een meer dan drie maanden hoog niveau van 1,4 biljoen roepies als gevolg van overheidsuitgaven. India heeft sinds begin juni ook een instroom van $7,2 miljard aan aandelen en $3,4 miljard aan schulden gehad, waarbij de RBI ervoor koos om dollars te kopen en zo de liquiditeit van de roepie aan te wakkeren. Door de interventies van de RBI zijn de Indiase deviezenreserves in die periode met $15 miljard gestegen.

GRAFISCH BELANGRIJKE CITATEN "Het was een teken aan de wand. In een jaar waarin.