Zou je de Nederlandse economie als een seizoenencyclus beschouwen, dan is de winter bijna voorbij. De grootste kou, achterblijvende omzetten die deels voortkwamen uit dalende koopkracht, is weg. Maar het is nog de vraag of de conjuncturele lente echt is aangebroken.

Zo groeide het bbp vorig kwartaal met 1 procent . Dat was een onverwacht hoog cijfer, na een voorgaand kwartaal met krimp. Maar er was ook het bericht dat de inflatie afgelopen juli weer wat was toegenomen, naar 3,7 procent.

En dat is het hoogste niveau in een jaar tijd. Het zette de veelal positieve halfjaarcijfers die Nederlandse bedrijven de afgelopen weken presenteerden toch even in een ander licht. De beursstorm die begin augustus opstak , leidde eveneens tot reserves bij beleggers en bedrijven.

De koersen daalden flink, onder meer uit vrees voor een recessie in de VS. Vooropgesteld: op basis van de eerste zes maanden van dit jaar gaat het best goed met het Nederlandse – en internationale – bedrijfsleven. Het inflatiepeil lag lager dan een jaar eerder, de economie groeide.

Maar niet elk bedrijf profiteerde in gelijke mate. Wat valt er op te maken uit de jongste halfjaarcijfers? Een plek waar je de gevolgen van inflatie duidelijk ziet, is de supermarkt. Zodra het leven duurder wordt, neemt de interesse voor huismerken toe.

Die zijn vaak goedkoper dan de bekende namen. Het economisch bureau van ING sprak vorig jaar van een „stille revolutie” in de supermarktschappen. De verkoop van huismerken overtrof b.