Bitcoin (BTC) schoot gisteren kort naar 66.500 dollar en met die stijging begint de markt weer positief te worden over de digitale munt. Vanuit macro-economisch perspectief lijkt dat terecht.

De Amerikaanse economie koerst af op een groei van rond de 3,0% en de arbeidsmarkt blijft onverminderd sterk. De markt is het eens met de Amerikaanse centrale bank Tot voor kort ging de markt ervan uit dat er dit jaar meer agressievere renteverlagingen zouden komen dan de Amerikaanse centrale bank op 18 september had aangekondigd. Inmiddels is de futuresmarkt door de sterke economische data echter overtuigd geraakt van een beleidspad met minder forse renteverlagingen.

Voor het einde van 2025 zet de futuresmarkt nu in op een Amerikaanse rente van 3,40%. Terwijl dat één maand geleden nog 2,80% was. Daarmee komt die verwachting precies overeen met die van de Amerikaanse centrale bank, zie de onderstaande tabel van de Summary of Economic Projections.

Hier zien we dat ook de Amerikaanse centrale bank voor 2024 nog 0,50% aan renteverlagingen voorziet en in 2025 verwacht men de rente met 1,00% te verlagen. Wat dat betreft verloopt alles nog voorspoedig, en lijkt een zachte landing nog altijd een reële mogelijkheid voor de markt. Wat betekent dat voor bitcoin? Voor bitcoin is dat een goede zaak.

Als de economische situatie zo slecht zou zijn dat de Amerikaanse centrale bank de rente agressief moet verlagen, dan is dat geen goed teken. Niet elke renteverlaging is per se bullish of bearish v.