In de dagen erna werd druk gezocht naar wat de paniek nou veroorzaakt had. Was het een tegenvallend banenrapport uit de Verenigde Staten, dat duidde op een aanstaande recessie? Deed superbelegger Waren Buffett beleggers schrikken met de mededeling de helft van zijn aandelen in Apple te hebben verkocht – waarmee hij de al bestaande twijfels over de mogelijkheden van kunstmatige intelligentie (AI) versterkte? Waren het automatische verkoopmechanismen? Waarschijnlijk was het allemaal een beetje waar, maar de grootste oorzaak werd uiteindelijk gevonden in Japan – vandaar ook de harde daling van de Nikkei. Beleggers van over de hele wereld hadden jarenlang de Japanse yen gebruikt voor speculatief beleggen, de carry trade .

Yens werden goedkoop geleend om daarmee elders te beleggen. Alleen was de yen niet meer zo goedkoop na een renteverhoging op de laatste dag van juli. De in de carry trade gemaakte schulden waren daardoor opeens duurder om af te betalen in dollars – met een wereldwijde verkoopgolf tot gevolg.

De rest van het jaar bleef wat onrustig. Oorzaken waren nieuwe aanwijzingen voor een recessie, dalende rentes die beleggers tot aandelenaankoop verleidden, Kamala Harris die kandidaat werd, Donald Trump die werd verkozen tot president van de VS, speculaties dat techbedrijven en banken flink zullen profiteren van zijn presidentschap en de angst dat een handelsoorlog de wereldeconomie flink gaat beïnvloeden. Het zou een matig jaar worden voor de Amerikaanse beurzen na .