Winstwaarschuwingen in sectoren variërend van luxe tot voeding en luchtvaartmaatschappijen hebben de zorgen over een vertraging in de Verenigde Staten en andere grote economieën gevoed. Deze bezorgdheid over de groei was een van de factoren achter een selloff die deze maand in slechts drie dagen tijd ongeveer $4,8 biljoen van de wereldwijde aandelenkoersen haalde. Aandelenpikkers moeten nu die bedrijven identificeren die geen last zullen hebben van een normalisering van het uitgavenpatroon, laat staan van een economische recessie.

"Consumenten zijn in staat geweest om prijsstijgingen te absorberen, ook dankzij het uitzonderlijk hoge spaarniveau dat ze (tijdens de pandemie) hebben opgebouwd. Het lijkt erop dat daar nu een einde aan komt," aldus Chiara Robba, hoofd LDI equity bij Generali Asset Management in Parijs. "Het rapportageseizoen voor het tweede kwartaal laat enkele tekenen zien van een vertraging bij de consument, met als gevolg pogingen van bedrijven om de prijzen te verlagen om de consumptie te stimuleren," zei ze.

De bedrijfsenquêtes van S&P Global in juli wezen erop dat bedrijven in de Verenigde Staten en de eurozone hogere kosten niet zo gemakkelijk konden doorberekenen als voorheen. Er is nu een lange lijst van bedrijfsresultaten die wijzen op een verzwakking van het prijszettingsvermogen of zwakte in de consumentenbestedingen. Opmerkelijke voorbeelden zijn Nestle en Ryanair in Europa en McDonald's in de VS, samen met betalingsbedrijven zoals Visa en World.