1 month Ago
In de late handel waren de spreads gemengd. Amerikaanse swaps meten de kosten van het ruilen van kasstromen met een vaste rente voor kasstromen met een variabele rente over een specifieke periode. Een swapspread wordt uitgedrukt als het verschil in basispunten tussen de vaste rente van een swap gekoppeld aan de Secured Overnight Financing Rate (SOFR) en het rendement van de schatkist met dezelfde looptijd.
Die spread houdt ook rekening met de financieringskosten van een long- of shortpositie in Treasuries. Over het algemeen betekent een kleinere spread dat de financieringskosten van schatkistpapier hoger zijn in vergelijking met swaps. Op het hoogtepunt van de meltdown eerder in de sessie, toen de aandelen sterk van de hand gingen en de rente op Amerikaanse staatsobligaties daalde, waren de swapspreads krapper over de hele curve, wat gedreven zou kunnen zijn door afdekkingsstromen, aldus analisten.
De spread op 10-jaars Amerikaanse swaps ten opzichte van 10-jaars Treasuries daalde maandag tot -45,75 basispunten (bps), van -44,30 bps laat op vrijdag. De spread kwam uit op -44 basispunten, terwijl de rente op schatkistpapier sterk daalde en voor sommige looptijden zelfs steeg. De Amerikaanse 20-jaars swapspreads daalden tot -78 bps en stonden op het laatst op -76,75 bps, krapper of negatiever op de dag.
"Heel vaak zie je dat zeer grote dalingen in aandelen leiden tot ontvangende behoeften in swaps, die ...
ook de swapspreads bewegen," zei Gennadiy Goldberg, hoofd van de Amerikaanse rentestrategie bij TD Securities in New York. Ontvangers in swaps, of de tegenpartij die een vastrentende betaling ontvangt, profiteren als de rente daalt en verliezen als de rente stijgt. "Dat komt omdat variabele annuity (VA) en fixed index annuity (FIA) rekeningen zich meer op een vastrentende manier zullen gedragen zodra aandelen scherp dalen.
Ze zouden zich meer kunnen positioneren en afdekken dan ze normaal doen, wat de swapspreads in perioden als deze doorgaans verkleint." De belangrijkste Amerikaanse aandelenindices daalden maandag scherp, met de Nasdaq die meer dan 3% lager noteerde, toen de Amerikaanse recessieangst de wereldwijde markten angst aanjoeg en beleggers uit risicovolle activa verdreef. De bezorgdheid over een recessie volgde op de lager dan verwachte economische cijfers van vorige week, waaronder het rapport van vrijdag over de loonlijsten in de VS.
De rente op Amerikaanse staatsobligaties veerde ondertussen op van een dieptepunt in een jaar, toen de paniek wat afnam nadat gegevens een herstel lieten zien in de Amerikaanse index voor de dienstensector. (Verslag door Gertrude Chavez-Dreyfuss; redactie door Jonathan Oatis) . Recessievrees overheerst op donkerrood Wall Street Oliemarkten gevangen tussen recessievrees en geopolitiek MARKTEN IN FOCUS/Beurs in sell-off: Zorgen over Amerikaanse economie Wall Street koerst flink lager Bel20 liefst 126 punten omlaag AEX weet verlies deels weg te werken Aandelen Frankfurt sluiten: Dax daalt naar dieptepunt in februari - jaarwinst bijna weg OMV zegt dat olieproductie in El Sharara-veld in Libië is verlaagd Amerikaanse banken tuimelen als zwakke economische cijfers recessieangst aanwakkeren Mexicaanse peso leidt wereldwijde valutaverliezen op vrees voor recessie VS.
