1 month Ago
De terugval heeft een aantal verbazingwekkende marktbewegingen veroorzaakt: de S&P 500 is sinds afgelopen woensdag met meer dan 5% gedaald, op weg naar de grootste driedaagse daling in meer dan twee jaar. De Japanse Nikkei is bijna 20% gedaald, terwijl bitcoin 15% is gedaald. Ondertussen zijn populaire safe-haven activa zoals Amerikaanse staatsobligaties en de Zwitserse frank gestegen.
Sommige marktdeelnemers hebben erop gewezen dat een zwakte van de aandelenmarkten vaak een normale reset geeft, vooral voor een markt die maandenlang zonder enige pauze vooruit is gegaan. Volgens BofA Global Research hebben markt pullbacks van 5% of meer in de S&P 500 zich sinds 1936 gemiddeld drie keer per jaar voorgedaan. Anderen denken echter dat er meer volatiliteit op komst is en roepen op tot voorzichtigheid.
"Bill Gross, voormalig hoofd van obligatiegigant PIMCO en een marktcommentator die op de voet wordt gevolgd, zei in een e-mail aan Reuters: "Te veel hefboomwerking in het wereldwijde financiële systeem, met de sterkte van de Japanse yen en de te sterke daling van de rente op staatsobligaties, (zijn) een sleutel tot de afwikkeling. "Ik geloof niet in het kleine herstel vanaf de ochtendbodem. Ik verkoop ook niet.
De markten (zijn) te volatiel. Grote tech-aandelen zijn één gebied dat een bron van verdere verkoop zou kunnen zijn. Zelfs met de recente verliezen is de technologie-intensieve Nasdaq 100 dit jaar met 7% gestegen.
Die stijging werd gevoed door sterke winsten eerder in het jaar en opwinding over kunstmatige intelligentie, maar heeft er ook voor gezorgd dat veel aandelen zeer hoog gewaardeerd zijn en vergelijkingen met de dotcom-zeepbel die meer dan twee decennia geleden implodeerde, oproepen. Waarderingen blijven hoog, zelfs na een recente daling: De S&P 500 werd vorige week verhandeld tegen 20,5 keer de verwachte winst over 12 maanden, vergeleken met een langetermijngemiddelde van 15,7, volgens LSEG Datastream. Belangrijk is dat de Magnificent Seven megacapaandelen vorige maand een derde van de S&P 500 uitmaakten, waardoor hun lot nauw verbonden is met het verloop van de bredere markten.
"Wij zouden zeggen dat positionering een grote drijvende kracht is geweest achter de recente marktbewegingen," zegt Mohit Kumar, hoofdeconoom voor Europa bij Jefferies. "Amerikaanse aandelen, vooral de techsector, waren overgewaardeerd en er moest wat schuim worden weggewerkt." Het winstrapport van zaterdag van de legendarische belegger Warren Buffett's Berkshire Hathaway heeft ook weinig gedaan om de zorgen van de markt over de technologiesector weg te nemen: Het conglomeraat verkocht ongeveer de helft van zijn belang in Apple en liet zijn cashberg in het tweede kwartaal stijgen tot 277 miljard dollar.
Berkshire laat vaak contanten opbouwen wanneer het geen hele bedrijven of individuele aandelen kan vinden om tegen eerlijke prijzen te kopen. Een andere bron van volatiliteit was het afwikkelen van een populaire handel waarbij beleggers Japanse yen leenden om inzetten op een breed scala aan risicovolle activa te financieren, van aandelen tot hoogrentende wereldwijde valuta. De Japanse yen steeg naar het hoogste niveau ten opzichte van de dollar sinds januari.
Jean Boivin, een econoom bij vermogensbeheerder BlackRock, zei dat de carry trade "een anker in de wereldwijde markten" was dat aan het wankelen werd gebracht toen de Bank of Japan vorige week de rente verhoogde: een zet die een einde maakte aan acht jaar negatieve rente en de ommekeer in de carry trade teweegbracht. "Nu we de bevestiging krijgen dat de Bank of Japan niet op een erg havikistisch pad zit, zullen we zien dat de rust terugkeert op de wereldwijde markten," zei Boivin. Een gebrek aan belangrijke economische gegevens tot het rapport over de consumentenprijzen op 14 aug.
zou de markten de komende dagen op scherp kunnen houden. Toch zijn sommige marktdeelnemers meer dan bereid om goedkoop te kopen. Sterker nog, de geschiedenis staat duidelijk aan de kant van dipkopers.
Neem de Nasdaq Composite, die vorige week in een correctie terechtkwam - gedefinieerd als een daling van 10% of meer vanaf een all-time high. In de afgelopen 44 jaar is de index 24 keer in het correctiegebied terechtgekomen na het bereiken van een nieuw hoogste punt, of ongeveer één keer per twee jaar, volgens een analyse door Reuters van gegevens van LSEG. In twee derde van deze gevallen handelde de index een maand na het bereiken van het correctiegebied hoger.
"Sell-offs die zich manifesteren door wilde schommelingen op de valutamarkten zijn scherp en snel, maar meestal van korte duur," zei Jamie Cox, managing partner bij Harris Financial Group, in een geschreven commentaar. "Sommigen zeggen dat dit te laat is; ik zeg dat we deze neergang moeten gebruiken om wat deals binnen te halen." .
MARKTEN IN FOCUS/Beurs in sell-off: Zorgen over Amerikaanse economie Wall Street koerst flink lager Bel20 liefst 126 punten omlaag AEX weet verlies deels weg te werken Aandelen Frankfurt sluiten: Dax daalt naar dieptepunt in februari - jaarwinst bijna weg OMV zegt dat olieproductie in El Sharara-veld in Libië is verlaagd Amerikaanse banken tuimelen als zwakke economische cijfers recessieangst aanwakkeren Mexicaanse peso leidt wereldwijde valutaverliezen op vrees voor recessie VS Egyptische aandelenmarkt en valuta dalen door wereldwijde selloff Intel neemt nog een van ASML's High NA tools in ontvangst, zegt CEO.
